Nous sommes d’accord avec les précautions « élémentaires » de cette analyse, à savoir ne jamais oublier les problèmes réels auxquels font face les mouvements erratiques de Trump et à qui ce pouvoir des milliardaires qui est celui de toutes les factions des USA et de l’UE escompte faire payer le coût à savoir la classe ouvrière, les pays pauvres du sud. Et il faut face à chaque séquence mesurer l’état réel de l’hégémon impérialiste et le développement des contradictions. (note et traduction de Danielle Bleitrach pour histoireetsociete)
11/04/2025
Notre analyse dans Histoireetsociete :
- Après la concession du Président américain de ne pas encore appliquer ses tarifs durant 90 jours sauf pour la Chine, liée au fait que le 11 avril le marché obligataire américain, estimé à 29 000 milliards de dollars, a chuté de plus de 2 %, sa plus forte baisse depuis septembre 2019. Donc après avoir menacé d’imposer de lourdes taxes à ses partenaires commerciaux, Trump avait annulé plusieurs mesures en quelques jours — à l’exception notable de la Chine. « Le choc économique extrême redouté des hausses des taxes à l’importation a pu être évité », ont déclaré les atlantistes optimistes, et en tous les cas cela a permis à un groupe étroit d’initiés dont les récents ralliés de la tec de se refaire une santé.
- Pourtant cette parenthèse offerte par Trump ne renverse pas la tendance : d’abord les Etats-Unis, avec une hausse des tarifs de plus de 20% (et de plus de 8% hors Chine) doivent tout de même encaisser un choc massif sur l’inflation et la croissance économique. On s’attend à au moins un trimestre de contraction du produit intérieur brut (PIB) cette année. Et le spectre de la récession a même une probabilité assez élevée, on s’attend aussi à un bond de l’inflation à un sommet de 5% vers la fin de l’été.
- L’effet sur l’Europe sera redoutable parce que s’il n’y a pas application des tarifs prévus, il y a une augmentation de 10% ce qui est redoutable et qui oblige dès aujourd’hui les plus réalistes à aller négocier au plan national et à prendre des mesures fortes de protection industrielle, toute chose que la France dans un déclin assumé avec un gouvernement qui ne représente que lui-même et un président mégalomane qui joue son avenir personnel semble incapable d’assumer. Surtout si l’on considère l’état de « l’opposition » qui se la joue diversion autour de l’immigration et dans les faits va dans le sens de la débandade. Il n’y a guère que le PCF et son secrétaire pour tenter une autre politique.
- Nous sommes donc aux Etats-Unis devant la crise prévisible et à laquelle à sa manière Trump tente de faire face. Pour l’instant, l’inflation semble poursuivre sa baisse. En effet, en mars, l’inflation a décéléré à 2,4% sur un an (plus que prévu), notamment grâce au plongeon des prix de l’essence, mais la décélération de l’inflation américaine s’observe aussi hors éléments volatils (énergie et alimentation), ce qui est « rassurant pour la Fed » et explique sa non-intervention. En outre, le plongeon récent des cours du pétrole et le choc sur la confiance des ménages devraient aussi peser sur l’inflation. L’évolution de l’inflation et de la croissance économique des Etats-Unis sera toutefois scrutée de très près par la Bourse qui à l’exception de quelques grands bénéficiaires a fait les frais de la situation. (note de Danielle Bleitrach pour histoireetsociete)
Par Nick Beams
9 avril 2025
L’annonce faite hier par le président américain Trump d’une pause de 90 jours dans la mise en œuvre de ses soi-disant « tarifs réciproques », officiellement pour permettre aux négociations d’avoir lieu, est une autre expression de l’aggravation de la crise économique et financière de l’impérialisme américain et de son État.
Cette décision est intervenue alors que des signes de plus en plus nombreux indiquaient que l’ensemble du système financier, en particulier le marché des bons du Trésor américain, n’était qu’à quelques jours, voire quelques heures, d’un effondrement de l’ampleur des crises de septembre 2008 et mars 2020, voire plus grand.
En annonçant la pause, Trump a révélé l’essentiel de ses hausses de droits de douane en intensifiant la guerre économique contre la Chine – la deuxième plus grande économie du monde – que toutes les factions de l’establishment politique américain considèrent comme une menace existentielle pour l’hégémonie mondiale américaine.
Trump a déclaré que, parce que la Chine avait riposté aux hausses de droits de douane américains, les droits de douane sur les produits chinois seraient portés à 125 % « avec effet immédiat ».
À une époque antérieure, un tel blocus économique aurait été reconnu comme un acte de guerre.
Alors que les « tarifs réciproques » sur tous les autres pays sont temporairement suspendus, les droits de douane de 10 % sur toutes les marchandises entrant aux États-Unis resteront en vigueur.
Dans la période qui a précédé l’annonce, la correction des marchés boursiers mondiaux s’est poursuivie. Plus important encore, cependant, a été la vente massive sur le marché des bons du Trésor américain – un fondement du système financier mondial – qui a fait grimper les rendements. Cette tourmente financière croissante a été un facteur clé dans la décision de Trump.
Selon une personne décrite comme « proche de la Maison Blanche », citée par le Financial Times :
Trump est d’accord avec le fait que Wall Street prenne un coup, mais il ne veut pas que toute la maison s’effondre.
Un certain nombre de facteurs étaient à l’origine de la crise croissante sur le marché des bons du Trésor. Les fonds spéculatifs et autres grands investisseurs, ébranlés par des pertes cumulatives sur le marché boursier s’élevant à des centaines de milliards de dollars, étaient confrontés à des appels de marge de la part des banques, c’est-à-dire à des demandes de fonds supplémentaires en garantie pour maintenir les lignes de crédit essentielles à leurs opérations.
Lorsque les marchés ont plongé, la seule source disponible de liquidités supplémentaires a été la vente de bons du Trésor. Si cela avait continué, cela aurait pu déclencher une panique de l’ampleur de mars 2020, lorsque le marché des bons du Trésor s’est gelé et que la Réserve fédérale américaine est intervenue, injectant des milliards de dollars dans le système en quelques jours pour rétablir la stabilité.
Il est devenu évident que les investisseurs étrangers et les gouvernements, qui détiennent environ un tiers des bons du Trésor américain, commençaient à se retirer du marché.
Il y avait également des signes que les fonds spéculatifs étaient contraints de dénouer leurs soi-disant « transactions de base », une stratégie qui profite de petites différences entre le prix des obligations du Trésor et leurs contrats à terme correspondants. Parce que l’écart de prix est minime, ces transactions reposent sur un effet de levier massif, le volume total étant estimé à environ 1 billion de dollars.
Des craintes émergeaient que la Chine, deuxième plus grand détenteur de bons du Trésor américain, puisse commencer à se retirer de ses actifs en dollars en réponse à la guerre économique de Trump contre elle.
Le dollar a chuté sur les marchés des changes, soulevant des questions croissantes sur la durée pendant laquelle il peut maintenir son rôle de monnaie de réserve mondiale dans des conditions où la politique américaine est une source majeure d’instabilité et d’incertitude.
Résumant l’aggravation de la situation, l’analyste de longue date Ed Yardeni a fait remarquer que la vente de bons du Trésor américain – généralement considérés comme une valeur refuge pendant les périodes de stress financier – était un signe que « l’administration Trump pourrait jouer avec la nitro liquide ».
Larry Summers, le secrétaire au Trésor sous Clinton, a déclaré hier que les événements des dernières 24 heures étaient un avertissement qu’une « grave crise financière entièrement induite par la politique tarifaire du gouvernement américain » pourrait se profiler.
Suite à l’annonce, Wall Street s’est extasiée. Le NASDAQ a bondi de près de 12 %, son plus fort gain en une journée depuis 2008, tandis que le S&P 500 a augmenté de 9,5 % et le Dow Jones de 8 %.
Comme pour toutes les actions de l’administration Trump, les événements d’hier ont été imprégnés de corruption et de criminalité. Juste avant l’ouverture des marchés – et plusieurs heures avant l’annonce publique de la « pause » – Trump a posté sur les réseaux sociaux que « c’est le moment idéal pour acheter ». Il faudra attendre une enquête future pour découvrir combien de milliards ont été gagnés par la famille Trump et le gang de fascistes opérant dans et autour de l’administration.
Trump et ses acolytes prétendront que le nombre croissant de pays qui cherchent maintenant à négocier des tarifs douaniers – et ses méthodes erratiques, encore et encore – sont la preuve de sa supposée grande habileté à obtenir des accords bénéfiques pour le capitalisme américain.
Rien ne pourrait être plus éloigné de la vérité. Les revirements de Trump ne sont pas des signes de force, mais l’expression personnifiée de la crise croissante de l’impérialisme américain et de son État, pour laquelle il n’a pas de solution.
La dette publique s’élève à 36 000 milliards de dollars et augmente quotidiennement, sur une trajectoire universellement reconnue comme « insoutenable ». À eux seuls, les paiements d’intérêts approchent 1 000 milliards de dollars par an et deviennent rapidement la plus grande dépense du budget américain.
Le déficit commercial s’élève à environ 1 000 milliards de dollars, après avoir augmenté de 17 % au cours des 12 derniers mois.
À l’intérieur du pays, les dépenses de consommation et la confiance sont en baisse, et des centaines de millions de travailleurs et leurs familles sont confrontés à de nouvelles baisses de leur niveau de vie en raison de la flambée des prix des biens en provenance de Chine, qui représentent une part importante de la consommation des ménages, en raison des hausses tarifaires.
La confiance des entreprises est en lambeaux en raison de l’incertitude générée par les politiques de l’administration. Une pause de 90 jours pour les négociations avec les dizaines de pays ciblés par des « tarifs réciproques » ne fera rien pour inverser cet effondrement. La récession se profile à l’horizon.
Personne ne sait ce qui sortira des pourparlers. Mais l’idée que des pays comme le Vietnam, la Thaïlande et le Cambodge – ainsi que plusieurs pays africains appauvris – puissent prendre des mesures capables de résoudre le déficit commercial des États-Unis est ridicule.
Les grandes puissances, comme le Japon et l’Union européenne, n’ont pas non plus de solution. Et personne, y compris Trump, n’a la moindre idée de ce qui se passera après la « pause ».
Il y a un aspect de la « pause » qui suit une logique claire. Cela fait partie d’une campagne plus large visant à enfermer les pays dans une offensive mondiale menée par les États-Unis contre la Chine. C’est particulièrement évident en Asie du Sud-Est, où les menaces économiques dirigées contre les pays de la région visent à faire pression sur eux pour qu’ils ne se rapprochent pas de Pékin.
Le message délivré est le suivant : alignez-vous sur la question clé de la « sécurité nationale », c’est-à-dire la préparation à la guerre contre la Chine, et faites des concessions majeures aux États-Unis non seulement sur les questions économiques, mais aussi sur la politique étrangère, sinon vous en subirez les conséquences.
L’escalade des droits de douane contre la Chine à des sommets sans précédent dans l’histoire est la forme par laquelle ce diktat est mis en œuvre.
Les actions de Trump hier ont permis aux États-Unis de sortir d’une crise financière à grande échelle qui aurait pu éclater dès le week-end. Mais ce qui s’est passé hier n’était pas une résolution de la crise, mais juste un pas vers la prochaine, qui prendra une forme encore plus explosive.
C’est parce que le soi-disant « jour de la libération » de Trump, le 2 avril, n’était pas une tactique de négociation mais la destruction de ce qui restait de l’ordre commercial international d’après-guerre. Il ne peut pas être reconstitué. Tous les « garde-fous » mis en place après 1945 pour prévenir le type de crise qui a éclaté dans les années 1930 et a conduit à la guerre n’existent plus.
Il y a une folie dans la politique de l’administration Trump, mais c’est une folie avec une base objective. Alors qu’elle se débat d’une improvisation économique à l’autre, confrontée à une crise à laquelle elle n’a pas de solution, l’administration mène un assaut systématique contre les droits démocratiques et érige le cadre d’une dictature aux États-Unis. Et quels que soient les conflits qui existent au sein de l’appareil d’État, toutes les factions sont unies dans leur détermination à défendre un système capitaliste qui se précipite vers la catastrophe.
Trump – la personnification grotesque et criminelle de l’impérialisme américain – ainsi que les représentants des classes dirigeantes de tous les pays, utiliseront la « pause » pour coordonner leurs réponses à leurs rivaux internationaux et aiguiser leurs armes contre la classe ouvrière chez eux, en préparation de l’éruption de la lutte des classes qu’ils craignent tous et dont ils savent qu’elle arrive.
La classe ouvrière internationale doit faire le point avec sobriété sur les événements de la semaine écoulée. La pire erreur qu’elle puisse commettre est de penser qu’avec la « pause », la crise est en quelque sorte passée. Ce n’est pas le cas.
En conséquence, tout comme les classes dirigeantes capitalistes se préparent à ce qui va arriver, la classe ouvrière doit faire de même, aux États-Unis et dans le monde. Cette préparation implique avant tout la lutte politique pour le programme du socialisme, comme la seule solution viable à la crise croissante du système capitaliste qui est si clairement exposée.
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