24 mars 2026
A travers les relations entre Wall Street et la City de Londres on entrevoit temps la partie de poker menteur qui nous est présentée comme la défense de la démocratie contre les autocrates, avec quelques héros aussi faisandés que Zelenski qui a fait partie du lot de ceux qui apparaissait dans les Panama Papers… Trump serait fou ? Non mais sa priorité n’a rien à voir avec les nôtres, sa logique est le marché les effets d’annonce sur lesquels jouer, ce qui est sensé assurer le primat de l’offre des Etats-Unis à un coût prohibitif sur tout autre solution. En ce moment, le marché est erratique, il se déplace de la spéculation sur les nouvelles technologies type l’IA sur les matières premières, c’est l’effet Ormuz qui leur permet des gains comme Trump et ses proches qui sont depuis longtemps convaincus de délits d’initiés, nous présentons par ailleurs un article qui explique comment les déclarations concernant les négociations en Iran de Trump correspondent à un délit d’initié. Ce que nous a laissé entrevoir l’affaire Epstein et l’implication du prince Andrew ne concernait pas seulement les frasques du prince mais bien un délit d’initié. Andrew est accusé d’avoir transmis des documents confidentiels à Epstein dans le cadre de ses fonctions de représentant commercial de la Couronne. Début février, la police britannique a annoncé enquêter sur des informations selon lesquelles Andrew aurait fourni des rapports commerciaux à Epstein. les médias britanniques ont découvert dans les dossiers Epstein récemment déclassifiés des courriels indiquant qu’Andrew avait transmis au délinquant sexuel des comptes rendus de visites officielles à Hong Kong et à Singapour dont on connait le rôle boursier en Asie. En France, Le Parquet national financier a ouvert une enquête pour « corruption d’agents publics » contre Fabrice Aidan, ex-diplomate, dont le nom est cité dans les dossiers Epstein, lorsqu’il était détaché par la France aux Nations Unies. Vendredi, le siège parisien de son ancien employeur, la banque Edmond de Rothschild, a été perquisitionné dans le cadre de l’enquête ouverte par le Parquet national financier pour « corruption d’agents publics ».Comme je le disais dans le débat à la librairie Tropique le caractère dépravé de cette caste ne doit pas nous masquer « la jouissance » du capital, ce qui est la toute puissance de cette caste c’est la manière dont par la financiarisation, elle impose d’autres crimes à la planète en particulier de tuer des enfants par bombardement et blocus. Le sort réservé à Cuba est clair : la zone des Caraïbes passera du Golfe du Mexique au Golfe des Etats-Unis en espérant redevenir la nouvelle zone de Gravité qui comme l’explique l’article joue également avec l’Euro. Cuba reprendrait sa place de lieu de la mafia et des capitalistes qui vont avec. On ne perçoit pas la fascisation qui menace le monde si on ignore qui porte ce fascisme. (note et traduction de danielle Bleitrach pour histoireetsociete)
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Source de l’image : TUBS – CC BY-SA 3.0
La Chine, qui était encore en 2019 le principal détenteur de dette publique américaine , a réduit ses avoirs à leur plus bas niveau depuis 2008 , sous l’effet de l’évolution des échanges commerciaux, des préoccupations géopolitiques et des pressions économiques internes.
Les îles Caïmans apparaissent comme un lieu inattendu pour combler ce manque. Ce petit territoire britannique d’outre-mer détenait 427 milliards de dollars en bons du Trésor américain en novembre 2025, ce qui en faisait le sixième plus important détenteur étranger. Cependant, une analyse de la Réserve fédérale de 2025 a révélé que le montant total était en réalité plus proche de 1 400 milliards de dollars fin 2024 – certaines estimations atteignant même 1 850 milliards de dollars – après que près de 40 % des nouveaux bons et obligations du Trésor aient été achetés aux îles Caïmans après 2022.Bien que ces chiffres indiquent que le territoire est le principal détenteur étranger de dette américaine, les principaux acheteurs ne sont ni les Caymaniens ni le gouvernement, mais les fonds spéculatifs. Après l’adoption de la loi sur les fonds communs de placement en 1993, en pleine période de boom des fonds spéculatifs dans les années 1990 , ces véhicules d’investissement ont commencé à s’implanter en grand nombre, attirés par une réglementation souple et une fiscalité avantageuse. Les îles Caïmans abritent aujourd’hui environ les trois quarts des fonds spéculatifs offshore mondiaux.
Nombreux sont ceux qui ont eu recours à des opérations dites « de base », empruntant massivement pour profiter des faibles écarts de prix entre les obligations du Trésor américain et leurs équivalents à terme. Cette stratégie est devenue si répandue et opaque qu’elle a déclenché une enquête de la Réserve fédérale .
Émergence et évolution d’un centre financier
Depuis les années 1960 , les îles Caïmans jouent un rôle majeur dans la finance mondiale , servant de plaque tournante pour l’évasion fiscale et le placement d’actifs. Les banques, principalement européennes, qui négociaient des euros en dollars hors des États-Unis, pouvaient prêter ces dollars en dehors du champ d’application des réglementations et contrôles de capitaux américains. Avec la croissance de ce marché, les îles Caïmans sont devenues un lieu central pour le stockage et l’utilisation de ces euros.
Dans les années 1960, les législateurs des îles Caïmans ont adopté des lois financières visant à attirer les entreprises internationales, notamment en instaurant l’absence d’impôts directs sur les particuliers, les bénéfices des sociétés et les plus-values, ce qui a contribué à consolider le rôle des îles en tant que centre financier offshore. Le système juridique, fondé sur la common law anglaise , offrait des règles claires, une législation moderne et des tribunaux indépendants. Intégré dans un cadre simple et axé sur la finance, il a instauré la confiance des investisseurs et a fait du territoire une puissance financière discrète mais influente.
Malgré l’existence d’un gouvernement élu aux îles Caïmans, dirigé par un Premier ministre, des pouvoirs essentiels demeurent entre les mains du Royaume-Uni . Les appels définitifs dans les affaires majeures sont entendus à Londres , tandis qu’un gouverneur nommé par le monarque britannique, sur avis du gouvernement britannique, supervise la sécurité intérieure et coordonne les affaires étrangères avec Londres. En théorie, la Grande-Bretagne peut également intervenir dans la gouvernance du territoire, garantissant ainsi une stabilité politique prisée des investisseurs étrangers.Le succès des îles Caïmans repose sur un processus d’élaboration de politiques collaboratif impliquant des dirigeants locaux, des professionnels expatriés et des représentants britanniques, selon un document de travail de l’Université d’Alabama, ainsi que sur une adaptation aux tendances financières actuelles. Abritant plus de 120 000 entreprises en 2025, dont des milliers enregistrées à l’ Ugland House , un immeuble de cinq étages , les fonds spéculatifs ne sont qu’un exemple parmi d’autres des récents essors financiers. La société mère de Theleme Partners LLP, un fonds spéculatif lié à l’ancien Premier ministre britannique Rishi Sunak, « indique l’Ugland House, tristement célèbre, comme adresse. Ce petit immeuble de bureaux abrite environ 40 000 entités », précise le Good Law Project.
En 2022, la faillite de la plateforme d’échange de cryptomonnaies FTX a révélé des milliards de dollars de fonds clients disparus et est devenue l’une des plus importantes fraudes financières de la décennie. Les documents judiciaires ont montré que plus d’un cinquième de ses comptes clients enregistrés étaient domiciliés aux îles Caïmans – une proportion supérieure à celle de toute autre juridiction – illustrant la facilité avec laquelle des entreprises nouvelles et risquées pouvaient être mises en place.
Le territoire joue également un rôle central dans le secteur bancaire parallèle . Après le retrait des banques du crédit suite à la crise financière de 2008, les prêts et financements non bancaires ont explosé, et nombre de ces fonds ont été domiciliés aux îles Caïmans, comme le fonds iCapital Offshore Access Fund SPC de Blackstone .
Les îles Caïmans ont également joué un rôle central dans l’essor des SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) en 2020-2021. Ces sociétés ont levé des capitaux par le biais d’introductions en bourse afin de fusionner avec des entreprises privées et de les introduire en bourse. Sur plus de 100 milliards de dollars levés en 2021, la moitié des SPAC étaient immatriculées aux Caïmans. La hausse des taux d’intérêt et le renforcement du contrôle réglementaire ont ralenti cette expansion, mais l’activité des SPAC aux Caïmans connaît une reprise depuis 2024.
Elle se situe également au cœur des marchés de capitaux sino-américains. La législation chinoise restreignant la participation étrangère dans certains secteurs, de nombreuses entreprises chinoises s’introduisent en bourse à l’étranger via des sociétés holding des îles Caïmans, utilisant des structures d’entités à intérêt variable (VIE). C’est notamment le cas du géant chinois du commerce électronique Alibaba, dont la société mère est immatriculée aux îles Caïmans .
L’ampleur est remarquable : les fonds d’investissement enregistrés aux îles Caïmans détiennent plus de 8 000 milliards de dollars d’actifs à la fin de 2023, sur un territoire dont la population est inférieure à 80 000 habitants .
Londres et autres juridictions
Les îles Caïmans font partie d’un vaste réseau de juridictions financières liées au Royaume-Uni. Selon Global Financial Integrity , « les paradis fiscaux offshore britanniques seraient responsables de près de 40 % des pertes de recettes fiscales subies chaque année par les pays du monde entier ».
Ce système est étroitement lié à la City de Londres, un quartier financier vieux de près de 2 000 ans qui abrite certaines des plus grandes banques, cabinets d’avocats, compagnies d’assurance et sociétés de services financiers au monde. Les institutions londoniennes conçoivent et gèrent des structures offshore , percevant des honoraires substantiels tout en acheminant des capitaux à travers le vaste système financier londonien, ce qui permet à la City de rivaliser avec Wall Street et les autres places financières mondiales.
Les États-Unis tolèrent largement cet arrangement, car il est mis en œuvre par un allié proche et offre une plateforme de confiance aux investisseurs américains, aux particuliers fortunés et aux entreprises pour placer et déployer leurs capitaux. Contrairement aux territoires américains, soumis au droit fédéral, les juridictions liées au Royaume-Uni peuvent établir leurs propres règles fiscales et de droit des sociétés avec un contrôle minimal .
Bien que les îles Caïmans soient la juridiction offshore britannique la plus importante, d’autres territoires britanniques des Caraïbes jouent également un rôle influent. Les îles Vierges britanniques (IVB) sont devenues un centre majeur d’immatriculation de sociétés. Leur loi sur les sociétés commerciales internationales, introduite en 1984 , a simplifié la création d’entreprises, et les IVB sont désormais le principal lieu d’immatriculation des sociétés. Avec environ 400 000 sociétés immatriculées, dont beaucoup sont de simples sociétés écrans dont les propriétaires sont souvent inconnus , elles surpassent même les îles Caïmans en nombre.
Les sociétés immatriculées aux Îles Vierges britanniques détiennent environ 1 500 milliards de dollars d’actifs, tandis que le PIB du territoire avoisine les 1,7 milliard de dollars . Les Panama Papers de 2016, divulgués par le cabinet d’avocats Mossack Fonseca, ont révélé qu’une part importante des sociétés écrans utilisées par des politiciens, des oligarques, des célébrités et des criminels pour dissimuler leur fortune étaient immatriculées aux Îles Vierges britanniques . Mossack Fonseca ignorait apparemment l’identité des propriétaires de 75 % de ces entités offshore .
De même, les Paradise Papers , documents divulgués par le cabinet d’avocats Appleby aux Bermudes, territoire britannique d’outre-mer, ont mis en lumière le recours par les entreprises et les particuliers aux structures offshore à des fins d’optimisation fiscale et de protection du patrimoine. Les Bermudes sont également un chef de file mondial des sociétés de réassurance captives , accueillant nombre des plus grands assureurs et réassureurs de catastrophes au monde. Les investisseurs peuvent s’y couvrir ou spéculer sur des risques allant des ouragans aux chocs financiers.
En 2023, Vesttoo, une société d’assurance numérique basée aux Bermudes, a utilisé de faux documents de garantie pour soutenir des opérations de réassurance, créant ainsi des milliards de dollars de garanties financières, dans ce qu’un document déposé devant un tribunal du Delaware a décrit comme la « plus grande fraude à l’assurance jamais commise aux Bermudes ». En octobre 2024, Tax Justice UK a classé les îles Vierges britanniques et les îles Caïmans comme les paradis fiscaux les plus dommageables au monde, les Bermudes arrivant en troisième position.
Bien que ces territoires soient tristement célèbres à l’échelle mondiale, les dépendances de la Couronne britannique — notamment Jersey, Guernesey et l’île de Man — jouent un rôle davantage tourné vers l’Europe. Plus autonomes que les territoires britanniques d’outre-mer, mais toujours étroitement liées à la City de Londres, elles se spécialisent dans la gestion de patrimoine pour une clientèle européenne et internationale.
Leur orientation européenne ne signifie pas que tous les fonds sont européens. Ces juridictions servent souvent de passerelles, canalisant des capitaux du monde entier vers des véhicules d’investissement qui peuvent ensuite être déployés en Europe. En 2019, les autorités de Jersey ont annoncé la saisie de plus de 267 millions de dollars appartenant à des personnes liées à l’ancien dictateur nigérian Sani Abacha, découverts sur un compte détenu par la société écran Doraville Properties Corporation.
Guernesey et l’île de Man ont également connu des difficultés récemment. Début 2026, les autorités de Guernesey ont infligé à Utmost International Guernsey une amende record de 1,96 million de livres sterling (environ 2,5 millions de dollars) pour manquement à l’obligation de mettre en place des contrôles anti-blanchiment. L’entreprise n’avait en effet pas correctement surveillé ses clients à haut risque pendant plus de dix ans, dont beaucoup avaient des liens avec l’Amérique du Sud et l’Amérique centrale.
L’île de Man a, quant à elle, mis en place l’un des plus vastes systèmes de licences de jeux d’argent en ligne au monde , et les autorités de régulation s’inquiètent de sa vulnérabilité aux abus. En 2026, elles ont signalé que les jeux d’argent en ligne représentaient un risque de blanchiment d’argent, avertissant que des groupes criminels organisés, notamment originaires d’Asie du Sud-Est, exploitaient ces plateformes.
Ces juridictions sont étroitement liées. La société d’investissement multinationale Brevan Howard a son siège à Jersey , mais gère des fonds spéculatifs distincts domiciliés aux îles Caïmans. BH Macro Limited, basée à Guernesey, concentre quant à elle la quasi-totalité de ses investissements dans le fonds Brevan Howard Master Fund , domicilié aux îles Caïmans, transportant ainsi des milliards de dollars sur les marchés mondiaux.
Tentatives de réglementation
L’activité de ces juridictions continue d’attirer l’attention des instances réglementaires internationales. L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) œuvre actuellement pour une plus grande transparence fiscale à travers diverses initiatives .
Même le Royaume-Uni s’en est inquiété : une enquête de 2022 sur la corruption aux Îles Vierges britanniques, menée par l’ancien juge de la Cour d’appel Gary Hickinbottom, a conclu que « presque partout, les principes de bonne gouvernance, tels que l’ouverture, la transparence et même l’État de droit, sont bafoués », et a recommandé la dissolution du gouvernement. De son côté, l’ancien vice-ministre britannique des Affaires étrangères, Andrew Mitchell, a averti en 2024 que près de 40 % de l’argent sale mondial transitait par la City de Londres et les juridictions étrangères britanniques.
Les autorités américaines envisagent également d’intervenir. En 2022, le Premier ministre des Îles Vierges britanniques, Andrew Fahie, a été arrêté à Miami par la DEA (Drug Enforcement Administration) pour blanchiment d’argent et complot en vue d’importer de la cocaïne aux États-Unis pour le compte du cartel mexicain de Sinaloa, en échange d’une part des bénéfices.
Alors que les tensions avec l’Iran continuent de s’accroître, l’attention se portera probablement davantage sur la manière dont les figures du régime iranien et leurs alliés ont utilisé les réseaux financiers internationaux pour détenir et transférer des richesses, notamment par le biais de propriétés londoniennes et d’entités enregistrées au Royaume-Uni.
Cette attention portée à ce sujet ne date pourtant pas d’hier. En 2009, l’ancien président Barack Obama avait déclaré, dans une critique des registres offshore, que l’Ugland House des îles Caïmans était soit « le plus grand bâtiment du monde, soit la plus grande escroquerie fiscale au monde ». En réponse, l’ancien président de l’Autorité des services financiers des îles Caïmans, Anthony Travers, avait affirmé que le Corporation Trust Center du Delaware abritait le siège social de près de 220 000 entreprises, illustrant ainsi comment certaines juridictions américaines se livrent également à des pratiques similaires.
Malgré les rivalités, les systèmes financiers britannique et américain sont profondément intégrés. Des institutions comme l’IASB (International Accounting Standards Board) sont basées à Londres, mais enregistrées légalement dans le Delaware. Bien qu’elles établissent des normes comptables , ces entités servent principalement à protéger le secteur offshore et à garantir la cohérence des pratiques de tous les acteurs.
Ces centres financiers offshore prospèrent car les élites, les entreprises et les intérêts fortunés s’en servent pour transférer et dissimuler d’énormes sommes d’argent. Bien que récent, le système offshore britannique s’adapte constamment à l’évolution de la conjoncture économique mondiale et aux tendances financières. Compte tenu de leur importance pour les acteurs puissants et des enjeux liés à toute modification du système, ces juridictions s’opposeront à toute réglementation significative susceptible de menacer la circulation des capitaux, afin de préserver leur rôle central dans la finance mondiale.
Cet article a été produit par Economy for All , un projet de l’Independent Media Institute.
John P. Ruehl est un journaliste australo-américain installé à Washington, D.C. Il est rédacteur collaborateur à la revue Strategic Policy et collabore à plusieurs autres publications spécialisées en politique étrangère. Il achève actuellement un ouvrage sur la Russie, à paraître en 2022.
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