Les économies asiatiques importatrices de carburant et dépendantes du commerce s’efforcent de limiter l’impact de ce qui pourrait être la plus grande perturbation de l’approvisionnement en pétrole de l’histoire. Comment va jouer cet effondrement programmé sur le plan politique, vers la fascisation et le maintien des liens avec les USA ou au contraire la rupture avec ceux-ci et la multipolarité chinoise ? pour nous la question ne se pose même plus au niveau d’irresponsabilité dudit occident, l’enjeu devient en effet la survie de l’humanité. (note et traduction de Danielle Bleitrach)
TOKYO – La panique qui s’est emparée cette semaine des marchés boursiers sud-coréens, sur fond de répercussions rapides de la guerre au Moyen-Orient, pourrait ne pas être aussi isolée que beaucoup d’investisseurs l’espèrent.
Mardi et mercredi, les marchés boursiers les plus performants des principales économies mondiales ont connu une chute brutale, les attaques américano-israéliennes contre l’Iran ayant déstabilisé la région. L’indice Kospi a chuté de 18 % sur ces deux jours.
Cela nous rappelle que l’économie sud-coréenne, fortement dépendante du commerce, est extrêmement vulnérable aux bouleversements commerciaux à venir et à la flambée des prix du pétrole. Et même si le marché s’est redressé jeudi, la peur persiste.
Les inquiétudes liées à l’intelligence artificielle sont également nombreuses. La semaine dernière, la hausse de 139 % du Kospi sur les douze derniers mois reflétait clairement l’essor mondial de l’IA. Ce boom a été extrêmement bénéfique pour Samsung Electronics et, plus largement, pour l’économie coréenne .
L’engouement pour l’IA a poussé les investisseurs particuliers à s’engouffrer dans le Kospi en contractant des emprunts. On craint désormais que l’incertitude et la hausse des prix du pétrole ne freinent les investissements dans l’IA à l’échelle mondiale.
La Corée est loin d’être la seule économie asiatique en première ligne du conflit iranien. De la Chine au Japon en passant par l’Indonésie, les économies s’efforcent d’évaluer leur vulnérabilité face à l’explosion des risques géopolitiques et de se prémunir contre d’éventuelles répercussions financières néfastes du chaos lié à l’Iran.
Ce conflit pourrait provoquer « la plus grande perturbation de l’approvisionnement en pétrole de l’histoire », affirme Jim Burkhard, responsable de la recherche sur le pétrole brut chez S&P Global Energy. « Si la réduction du trafic de pétroliers se poursuit pendant une semaine environ, ce sera historique. Au-delà, ce serait un tournant majeur pour le marché pétrolier, avec une hausse des prix due au rationnement de l’offre et des répercussions sur les marchés financiers. »
L’économiste William Jackson, de Capital Economics, affirme que même un conflit de courte durée maintiendra le prix du pétrole Brent autour de 80 dollars le baril, soit le même niveau qu’au plus fort de la guerre de douze jours en Iran en juin dernier. Un conflit plus long pourrait faire grimper les prix aux alentours de 100 dollars, ce qui ajouterait environ 0,6 à 0,7 point de pourcentage à l’inflation mondiale, prévoit-il.
En Asie, les fluctuations du prix du pétrole constituent le principal canal de transmission des chocs énergétiques et des risques géopolitiques aux économies.
« Au cours de l’année écoulée, l’économie mondiale a fait preuve de résilience et l’impact des chocs géopolitiques a été rapidement absorbé », déclare Michael Lok, directeur des investissements chez Union Bancaire Privée.
« Cependant, la durée et l’ampleur d’un conflit régional majeur au Moyen-Orient semblent désormais plus incertaines, et l’impact négatif pourrait potentiellement être plus important pour le Moyen-Orient, l’Europe et l’Asie, en particulier parce que ces deux dernières régions sont fortement dépendantes de l’énergie et des importations. »
Daniel Sternoff, chercheur principal au Centre de politique énergétique mondiale de l’Université Columbia, a déclaré à Reuters que la question principale était de savoir si l’Iran endommageait les installations pétrolières et gazières de la région.
« Tout cela ressemble à un choix délibéré de l’Iran d’intensifier très rapidement les tensions avec ses voisins et de tenter d’utiliser les marchés et les prix mondiaux de l’énergie comme moyen de pression », déclare Sternoff, en référence aux attaques en Arabie saoudite et au Qatar. « Nous entrons très rapidement dans une phase extrêmement dangereuse et sans précédent. »
D’où l’inquiétude croissante dans les capitales asiatiques. « Pour l’Asie, fortement dépendante des importations d’énergie, cela fait planer le spectre d’une rupture d’approvisionnement susceptible d’affecter considérablement la disponibilité et l’accessibilité de l’énergie, selon la gravité et la durée de la rupture », explique l’économiste Priyanka Kishore d’Asia Decoded.
Les économistes de Morgan Stanley notent que chaque hausse durable de 10 dollars par baril « impactera directement la croissance du PIB asiatique de 20 à 30 points de base ». L’Inde, écrit Morgan Stanley, « pourrait être particulièrement vulnérable ».
« Le déficit du compte courant de l’Inde, qui représente 1,2 % de son PIB, se creuserait de 50 points de base pour chaque hausse de 10 dollars le baril du prix du pétrole », ont indiqué les analystes. « La Thaïlande, la Corée, Taïwan et l’Inde », ajoutent-ils, « seraient davantage exposées à un ralentissement de la croissance en raison de leurs importants excédents pétroliers et gaziers. »
Alicia Garcia-Herrero, économiste en chef pour l’Asie-Pacifique chez Natixis, affirme que « l’ impact économique sur l’Asie va au-delà du pétrole, avec des conséquences sur la mobilité, la construction, la finance et la défense ».
Selon Garcia-Herrero, un conflit prolongé peut transformer les modifications d’itinéraires, les retards et les flambées des tarifs de fret temporaires en conditions permanentes, entraînant une hausse des coûts d’importation et de l’inflation. « La hausse des prix de l’énergie peut impacter les marges bénéficiaires des compagnies aériennes », explique-t-elle. « Elle renchérira les vols Asie-Europe et réduira les dépenses des touristes aisés du Moyen-Orient en Asie. »
D’un certain point de vue, Kishore soutient que la dépendance directe de l’Asie au pétrole brut iranien est limitée, ayant considérablement diminué depuis le retrait des États-Unis de l’accord nucléaire en 2018 et le rétablissement des sanctions contre Téhéran.
Il est vrai que la Chine a cherché à contourner les sanctions grâce à des flottes parallèles et au transbordement. Elle absorbe plus de 90 % des exportations de pétrole iranien, ce qui représente environ 14 % de ses importations totales. Cependant, rien n’indique que d’autres économies asiatiques aient recours à de telles pratiques pour maintenir des relations commerciales significatives avec l’Iran.
« Cela ne protège toutefois pas la région dans son ensemble des chocs d’approvisionnement », explique Kishore. « Au cœur du problème se trouve la mainmise de l’Iran sur le détroit d’Ormuz, par lequel transite chaque jour environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole et en gaz naturel. »
« C’est également la principale voie d’acheminement de l’énergie du Moyen-Orient vers l’Asie, et elle est désormais au point mort en raison de la montée des risques sécuritaires, aggravée par l’hésitation croissante des assureurs à fournir une couverture de guerre aux navires traversant le détroit. »
Bien que le président américain Donald Trump affirme que les navires de la marine américaine escorteront les pétroliers si nécessaire, la mise en place de tels convois prendrait beaucoup de temps et exposerait le personnel militaire américain au risque d’être une cible facile pour des représailles iraniennes.
« Bien que les commentaires du président Trump sur l’assurance et l’escorte des pétroliers aient entraîné un repli des prix du pétrole, nous nous interrogeons sur l’ampleur de la planification effectuée jusqu’à présent concernant le filet de sécurité en matière d’assurance et pensons que la mise en œuvre rapide de ce plan pourrait se heurter à un certain nombre de difficultés », ont indiqué les analystes de RBC Capital Markets dans une note.
Kishore note que « ces développements sont susceptibles de maintenir les prix de l’énergie sous pression à la hausse jusqu’à ce que les inquiétudes concernant les tensions sur le marché physique s’apaisent ».
Si cette situation présente un aspect positif, c’est que les marchés boursiers surévalués entreront en phase de correction, sans pour autant nécessairement s’effondrer, selon les analystes. « Stratégiquement, nous restons optimistes et considérons la faiblesse conjoncturelle comme une opportunité de renforcer nos positions sur des thématiques clés telles que la défense, l’énergie et le rendement pour les actionnaires », explique Timothy Moe, analyste chez Goldman Sachs.
Pourtant, les conséquences du pari de Trump sur l’Iran pourraient être profondes sur la dynamique géopolitique en Asie, à commencer par la Chine. Depuis début janvier, le Parti communiste de Xi Jinping observe Trump tenter un changement de régime dans deux pays où Pékin a investi massivement pendant des décennies : le Venezuela et maintenant l’Iran.
Ce sujet sera assurément au cœur des débats lors des « Deux Sessions » annuelles qui se tiennent cette semaine à Pékin. Jeudi, la Chine a annoncé abaisser son objectif de croissance du PIB pour 2026 à une fourchette comprise entre 4,5 % et 5 %.
« Sur le plan économique, le Moyen-Orient fournit environ la moitié des importations de pétrole brut de la Chine, ce qui rend Pékin très vulnérable à l’instabilité régionale, notamment en cas de conflit prolongé ou de perturbation des principales voies maritimes », avertit Yan Wang, stratège chez Oxford Economics.
Wang estime que l’impact négatif du choc pétrolier sur l’économie chinoise sera limité et gérable, car le pays prévoit actuellement que la guerre ne durera que quelques semaines, tout au plus un à deux mois.
« Parallèlement, la Chine a considérablement accru ses réserves stratégiques de pétrole et ses stocks commerciaux par le biais des grandes compagnies pétrolières contrôlées par l’État, ce qui constitue un important rempart contre d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement », note Wang.
Pourtant, même si l’impact de la guerre en Iran sur l’économie chinoise semble gérable à ce stade, comme le pense Chang Shu, analyste chez Bloomberg Economics, il pourrait entraîner une hausse de l’inflation et une intensification des obstacles à l’exportation, moteur essentiel de la Chine.
Et « sur le plan géopolitique, les dégâts pourraient être plus importants et plus durables », affirme Shu, ajoutant que « le schéma est similaire à celui de janvier, lorsque les États-Unis ont capturé l’ancien président vénézuélien Nicolas Maduro ».
Ce conflit redéfinit rapidement l’avenir du Japon en 2026. Déjà fragilisé par les droits de douane de Trump et leurs effets inflationnistes , le pays doit désormais faire face à une hausse des coûts énergétiques dans un contexte de yen sous-évalué.
Plus de 60 % des importations de pétrole de Tokyo transitent par le détroit d’Ormuz. Et contrairement aux précédentes périodes de prise de risque sur les marchés où le yen jouait le rôle de valeur refuge, la monnaie japonaise est en baisse cette semaine.
La Première ministre Sanae Takaichi se trouve face à un exercice d’équilibriste délicat avec Trump, dont elle a jusqu’ici entretenu des relations étroites. L’attaque contre l’Iran risque fort de déplaire aux 125 millions d’habitants du Japon. Takaichi risque de perdre le soutien de l’opinion publique si elle semble approuver l’aventurisme militaire de Trump.
Dans le même temps, la Chine resserre son emprise sur l’économie de Takaichi en raison de son soutien à Taïwan.
« Le Japon est confronté à une guerre commerciale déclenchée par ses deux plus gros clients : la Chine et les États-Unis », explique l’économiste Richard Katz, éditeur de la newsletter Japan Economy Watch
« Pékin renforce ses restrictions sur les exportations vers le Japon en raison de la situation à Taïwan. Parallèlement, Trump a menacé d’imposer des droits de douane plus élevés au Japon et à d’autres pays s’ils tentent de réduire les droits de douane de 15 % qu’ils avaient précédemment acceptés, malgré le rejet par la Cour suprême de la justification juridique avancée par Trump pour ces droits. La Chine et les États-Unis absorbent à eux deux près des deux cinquièmes des exportations japonaises mondiales », a déclaré Katz.
Pour l’instant, la principale stratégie de Tokyo consiste à diversifier ses destinations d’exportation et à renforcer son rôle dans les accords de libre-échange. Parmi les efforts déployés figure l’adhésion de l’Union européenne à l’Accord de partenariat transpacifique global et progressiste (PTPGP).
Dans le même temps, Tokyo, dans un effort manifeste pour ne pas s’attirer les foudres de Trump, affirme qu’elle maintiendra le droit de douane de 15 % et le plan d’investissement de 550 milliards de dollars. Ou bien Takaichi cherche-t-il une solution diplomatique pour se désengager de ces engagements ?
Entre-temps, Takaichi se rend vite compte que 2026 ne sera pas l’année des réformes audacieuses qu’elle avait promises. Ce sera plutôt une année de lutte contre la récession. La Banque du Japon ne semble pas non plus disposée à aider son gouvernement en augmentant ses liquidités face à la montée de l’inflation mondiale.
« La diversification peut sembler une bonne idée, mais elle est loin d’être simple dans un monde de chaînes d’approvisionnement mondialisées », explique Katz. « Le volume des exportations japonaises vers la Chine et le reste de l’Asie dépend de leurs propres ventes aux États-Unis. Ensemble, les États-Unis, la Chine et le reste de l’Asie représentent près des trois quarts des exportations japonaises. Par conséquent, plus les droits de douane imposés par Trump sur les produits chinois seront élevés, plus le Japon en souffrira. »
À Séoul, l’échéance de 2026 semble s’éloigner encore plus vite du président Lee Jae Myung. Le repli du Kospi n’est qu’un indicateur parmi d’autres. Lee a convoqué une réunion de cabinet en urgence pour discuter de la crise. Le gouverneur de la Banque de Corée, Rhee Chang Yong, a également réuni les responsables politiques en urgence, alors que le won a atteint son plus bas niveau depuis 17 ans.
Le ministre des Finances, Koo Yun-cheol, affirme que les autorités de Séoul surveillent de près les fluctuations des taux de change. L’équipe de Rhee souligne : « Nous serons particulièrement attentifs à tout écart excessif entre les taux de change du won et les rendements obligataires et les fondamentaux nationaux, même en tenant compte des facteurs externes. »
L’année que connaîtra l’Asie dépendra toutefois de la direction que prendra la politique étrangère américaine de plus en plus agressive de Trump – et de ses répercussions sur l’économie américaine et au-delà.
« Un pilier de nos perspectives pour 2026 reposait sur l’atténuation observée des prudences à l’égard de la politique américaine », explique Joseph Lupton, économiste chez JPMorgan. « Les premières données de l’année laissaient entrevoir que les entreprises surmontaient la paralysie des embauches et des investissements hors technologie et commençaient à déployer leurs bénéfices et leurs capitaux. Cette reprise naissante est aujourd’hui menacée. Un conflit militaire, s’ajoutant à la guerre commerciale menée par les États-Unis, pourrait raviver les inquiétudes quant à la stabilité mondiale. »
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