Dans l’atmosphère de guerre civile qui se développe aux Etats-Unis, et dans un contexte où chacun est dépendant du système financier des fonds de pension en particulier, cet activiste propose d’attaquer Trump là où est son talon d’Achille. Il y a là un autre aspect complémentaire de ce que nous analysons aujourd’hui comme une des principales batailles actuelles de Trump syndic de faillite de l’impérialisme, la bataille financière qui gouverne l’inflation et sa réélection. (note et traduction de Danielle Bleitrach pour histoireetsociete)
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Photographie de Nathaniel St. Clair
Faire le bien pour réussir : Débarrassez-vous de vos actions américaines
Avant toutes choses, je tiens à préciser que je ne possède aucune boule de cristal pour prodiguer des conseils en investissement. Cependant, contrairement à Donald Trump, je maîtrise la logique et les mathématiques, ce qui me permet d’envisager des situations hypothétiques, comme je le fais ci-dessous.
On a beaucoup parlé, ici comme ailleurs, de la possibilité d’une fuite des capitaux hors du dollar. Ce risque a toujours été sérieux depuis l’arrivée au pouvoir de Donald Trump, mais il s’est considérablement accru suite à ses propos incohérents tenus la semaine dernière au Forum économique mondial de Davos.
Pratiquement tous ceux qui n’étaient pas à la solde de Trump ont reconnu que son discours était à la fois effrayant et incohérent. Il a proféré des menaces contre nos alliés, s’est vanté d’imposer des droits de douane sur la base de ses caprices personnels et a fait preuve d’une ignorance stupéfiante des grands événements internationaux. Avec des pouvoirs présidentiels extraordinaires conférés à Trump par un Congrès républicain docile et une Cour suprême servile, les États-Unis ne semblent pas être un endroit sûr pour investir son argent.
On a déjà constaté des cas notables de fonds de pension retirant leurs investissements des bons du Trésor et autres actifs américains, mais ce n’est qu’un aspect mineur du problème. La majeure partie des capitaux susceptibles de quitter les États-Unis n’est pas détenue par des fonds de pension publics, qui pourraient annoncer leur décision à des fins politiques.
En réalité, la majeure partie des fonds susceptibles de fuir est détenue par des entreprises privées, des banques et des particuliers fortunés, qui retireraient leurs capitaux des États-Unis car ils estiment que l’Amérique de Donald Trump représente un mauvais investissement. Ce sont littéralement des milliers de milliards de dollars qui pourraient quitter le pays.
Pour corriger une idée reçue souvent répandue, même chez ceux qui devraient être mieux informés : aucun particulier, banque ou entreprise ne se demande où placer un, deux ou trois billions de dollars. Ce scénario est censé les paralyser et les empêcher de se séparer de leurs actifs en dollars, car il n’existe aucun autre pays où placer 4 billions de dollars.
Mais le système financier ne fonctionne pas ainsi. Les grands investisseurs cherchent à placer 10, 50 ou même 200 milliards de dollars, et la réponse est qu’il existe de nombreux endroits où ces sommes peuvent être investies en toute sécurité, notamment l’Union européenne, le Brésil, la Chine, l’Inde, le Royaume-Uni et le Canada. Une fuite massive de capitaux, se chiffrant en milliers de milliards, résulterait de dizaines de milliers de décisions de retirer des millions, voire des milliards de dollars, d’actifs libellés en dollars.
J’ignore si nous assistons aux prémices d’une telle fuite, mais si tel est le cas, on peut affirmer avec une certaine assurance que le dollar, ainsi que les marchés boursiers et obligataires américains, sont orientés à la baisse. Dans ce cas, une stratégie s’impose aux Américains : suivre le mouvement.
Si le prix des actifs américains est orienté à la baisse, ceux qui souhaitent préserver la valeur de leur épargne-retraite, des fonds d’études de leurs enfants ou d’autres économies devraient s’en défaire avant la chute brutale. Se débarrasser des actifs libellés en dollars est chose aisée de nos jours.
La plupart des courtiers proposent des fonds d’actions et d’obligations étrangères qui protègent les investisseurs contre les fluctuations des marchés nationaux et la dépréciation du dollar. (L’éclatement de la bulle de l’IA pourrait provoquer une chute brutale, même sans tenir compte des déclarations incohérentes de Trump.) Bien entendu, certaines options seront plus avantageuses que d’autres, mais il convient d’appliquer les mêmes critères d’évaluation aux fonds étrangers qu’aux fonds nationaux : diversifier ses placements. Il est déconseillé de placer toutes ses économies dans un fonds allemand ou italien. Si les marchés de ces pays peuvent être performants, il existe aussi des risques qu’ils s’avèrent être de mauvais investissements. L’idéal est de détenir des fonds diversifiés, composés d’actions et d’obligations de plusieurs pays.
Et faites attention aux frais. Certains fonds, comme ceux gérés par Vanguard, ont généralement des frais faibles, tandis que d’autres peuvent facturer jusqu’à 1,5 à 2 % par an pour investir votre argent. N’oubliez pas que ces frais représentent de l’argent que vous donnez simplement au secteur financier. Si votre fonds prélève 1,5 % de frais sur un compte de 100 000 $, cela signifie que vous versez 1 500 $ par an à la société. La plupart des gens trouveraient sans doute un meilleur usage de 1 500 $.
L’autre aspect de cette histoire, c’est que prendre ce vol accélérera la chute du dollar et des marchés américains. En temps normal, ce ne serait pas une bonne chose, mais nous savons que Donald Trump se soucie de ce qui se passe sur les marchés financiers. Il n’a aucun scrupule à ignorer le Congrès (comme dans l’affaire Epstein), les tribunaux et le droit international, mais il réagit lorsque les marchés financiers s’effondrent.
Trump est entouré de gens incroyablement riches qui se moquent éperdument de la démocratie et du sort du pays, du moment qu’ils s’enrichissent. Cependant, si les politiques aberrantes et néfastes de Trump commencent à leur faire perdre de l’argent, ils se révolteront. Cela pourrait alors l’inciter à respecter la loi et la Constitution. Ce serait peut-être notre meilleur espoir pour sauver la démocratie.
Et n’oubliez pas que, si la bourse et le dollar sont de toute façon en baisse (le dollar a déjà perdu près de 10 % de sa valeur sous Trump et la bourse a sous-performé presque tous les autres grands marchés), vous protégerez votre épargne en anticipant la ruée. C’est assurément un cas où des millions de personnes peuvent tirer profit d’une bonne action.
Cet article a été initialement publié sur le blog Beat the Press de Dean Baker .
Dean Baker est l’économiste principal du Centre de recherche économique et politique à Washington, D.C.
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