La thésaurisation de l’or par la Chine : un mauvais présage pour le dollar

Quand l’impérialisme occidental, suzerain et vassaux n’a plus de stratégie simplement des tactiques cela a toute chance de toujours se retourner contre eux avec l’exemple ici de la manière dont les USA et pas seulement Trump qui n’est qu’un brutal syndic de faillite suivent une ligne inaugurée au moins par Obama. La question de la monnaie commune des BRICS est en train de se poser d’une manière différente favorisée par le combat entre Trump et la FED, les tarifs douaniers qu’il ne peut pas faire autrement qu’imposer pour lutter contre sa propre inflation et son choix de non imposition interne du capital, dont dépend son pouvoir et celui de sa caste… Résultat ceux qui peuvent souhaiter l’affaiblissement de la nocivité des Etats-Unis, qui aspirent à un monde sans dollar, n’ont qu’à suivre la manière dont Trump rend à l’or la valeur que la décision de Nixon lui avait enlevé au profit du dollar (1). En France si le club de Paris des usuriers le sait, comme d’ailleurs les investisseurs asiatiques de ce site de Hong Kong, la « gauche » ne voit pas à quel point cela s’exerce contre les travailleurs français, et n’ose pas envisager une alternative… Celle que nous avons proposée vers un monde multipolaire, mais les « élites » politico-médiatiques préfèrent attendre le retour d’Obama au meilleur des cas et en attendant le soutien au bellicisme, cocorico à travers lequel nos capitalistes sordides se donnent du répit dans l’art de nous tondre… il est vrai que la France ne sera jamais Cuba et parait incapable de résister… (note et traduction de Danielle Bleitrach pour histoire et societe)

(1) Le 15 août 1971, à la faveur de la pause estivale, le président Richard Milhous Nixon met fin à la convertibilité du dollar en or. C’en est fini de l’étalon-or (ou argent) sur lequel s’est fixé la valeur des monnaies pendant deux millénaires. A l’époque, De Gaulle et le PCF des forces encore existantes protestent. ce fait sera encore aggravé par le système dit des pétrodollars. Les pétrodollars désignent les dollars américains obtenus par les pays exportateurs de pétrole dans le cadre de leurs contrats libellés en dollars, qu’ils réinvestissent dans l’économie américaine. Par extension, le pétrodollar désigne les placements financiers effectués en dollar par les pays exportateurs de pétrole au niveau international. En général, les invasions des USA dans les pays pétroliers correspondent à des velléités de se faire payer dans une autre monnaie que le dollar. Du fait d’accords entre les États-Unis et les pays producteurs de pétrole, essentiellement l’Arabie Saoudite, la majorité des contrats d’approvisionnement en pétrole dans le monde est libellée en dollar américain. Les pays acheteurs de pétrole sont ainsi dépendants de leurs réserves de change en dollar pour se fournir en hydrocarbures. Les pays producteurs de pétrole, eux, reçoivent des dollars de leurs clients à chaque vente. Ils peuvent ensuite recycler les pétrodollars dans le système financier international, et notamment aux États-Unis. Ces dollars provenant de la vente de pétrole sont appelés pétrodollars. C’est parce que Poutine avec Chavez ont prétendu s’émanciper de la tutelle dans le cadre de l’OPEP + que la crise s’est ouverte. Il faut toujours analyser les BRICS dans ce contexte et tous les accords bilatéraux également.

Les adversaires des États-Unis aspirent à un avenir sans dollar, mais Trump World renforce l’argument en leur faveur en rendant à l’or sa grandeur

par William Pesek 10 juillet 2025

TOKYO – L’intensification de la ruée vers l’or de la part des banques centrales suggère que les retombées de l’œuvre budgétaire de Donald Trump ne font que commencer.

Alors que les principales autorités monétaires s’investissent dans l’or à des prix historiquement élevés, le véritable objectif est de réduire l’exposition au dollar américain. Cette dynamique dément les affirmations du président américain Trump selon lesquelles les réductions d’impôts de plusieurs milliards de dollars se paient d’elles-mêmes. C’est aussi une réponse aux tarifs douaniers chaotiques de Trump.

Le Comité pour un budget fédéral responsable (CRFB), basé à Washington, appelle le « Big Beautiful Bill » que les républicains viennent d’approuver comme le projet de loi de réconciliation le plus cher de l’histoire. Il ajoutera 4,1 billions de dollars à la dette nationale d’ici 2034. Si les dispositions temporaires sont rendues permanentes, cela grimpera à 5,5 billions de dollars.

Alors que le département du Trésor de Trump élabore une stratégie sur la façon de financer sa frénésie de dépenses, il s’appuiera sur la Chine et le reste de l’Asie, où se trouvent les principaux détenteurs de la dette publique américaine, pour son financement. Beaucoup de ces grands détenteurs, dont le Japon et la Corée du Sud, sont maintenant confrontés à des droits de douane « réciproques » de Trump.

Les choses ne se passent pas comme prévu, si l’on se fie aux tendances du marché de l’or.

La Chine, par exemple, n’est pas connue pour chasser les marchés haussiers à la hausse. Et pourtant, c’est précisément ce que faisait la Banque populaire de Chine lorsqu’elle a ajouté à ses réserves officielles d’or pour un huitième mois consécutif en juin, malgré des prix proches de leurs records.

Les avoirs en lingots de la PBOC ont augmenté de 70 000 onces troy le mois dernier. Depuis le début de la série actuelle d’achats de la banque centrale en novembre, la PBOC du gouverneur Pan Gongsheng a ajouté 1,1 million d’onces troy, soit environ 34,2 tonnes métriques, à ses avoirs en or.

Et ce, bien que l’or ait grimpé en flèche de plus de 26 % depuis le début de l’année. Ce n’est pas une coïncidence si ce rallye et l’accumulation de billets par les banques centrales se sont intensifiés après la victoire surprise de Trump aux élections de novembre et depuis le début officiel de l’ère Trump 2.0 en janvier.

Cela amène la Chine à repenser sa dépendance à l’égard du dollar américain en général. Krishan Gopaul, analyste au Conseil mondial de l’or, a déclaré que les achats nets d’or de Pékin depuis le début de l’année ont atteint 19 tonnes.

Trump, après tout, est revenu au pouvoir avec des plans encore plus ambitieux pour limiter l’indépendance de la Réserve fédérale et accélérer l’augmentation de la dette du gouvernement américain vers la barre des 30 000 milliards de dollars et au-delà. Dans le même temps, la transparence publique et la liberté de la presse s’estompent rapidement. Cela rend plus difficile pour les économistes du secteur privé d’évaluer le véritable état de la trajectoire budgétaire de Washington.

Sans surprise, la chute de 13 % du dollar est considérée comme une accélération. Ce n’est pas si simple, bien sûr, car les achats de dollars augmentent dans certains cercles alors que Trump impose de nouveaux droits de douane de 50 % sur le cuivre et le Brésil.

« Nous pensons que les banques centrales achètent de l’or pour diversifier leurs réserves, réduire leur dépendance au dollar et se couvrir contre l’inflation et l’incertitude économique », note l’analyste Lawson Winder de Bank of America. C’est une « tendance qui, selon nous, devrait se poursuivre, en particulier dans un contexte d’incertitude entourant les droits de douane américains et les préoccupations concernant le déficit budgétaire ».

TS Lombard, quant à lui, s’en tient à sa position courte sur le billet vert, la qualifiant de « cadeau qui ne cesse de donner ».

« Les attaques de Trump contre la Fed » et son « désir explicite d’un dollar plus faible », a déclaré Daniel Von Ahlen, stratège de TS Lombard, « ne font qu’ajouter à ce point de vue. Le dollar reste surévalué sur la plupart des indicateurs de change. Avec l’omniprésence des négatifs du dollar américain, pourquoi ne pas s’attendre à ce que le dollar soit sous-évalué ? Nous restons fermement à découvert sur le dollar sur une gamme de transactions dans notre livre.

Les achats d’or par les banques centrales ont été particulièrement frénétiques parmi les gouvernements qui ne sont pas particulièrement favorables aux intérêts américains, notamment la Chine, l’Égypte, la Hongrie, l’Inde, le Kazakhstan, le Kirghizistan, le Pakistan, la Turquie, l’Ouzbékistan et les États du Golfe comme le Qatar.

Les pays BRICS, le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud n’ont pas hésité à exprimer leur désir de mettre le dollar sur la touche. La pression pour créer une alternative au dollar pourrait maintenant s’intensifier alors que les républicains, et maintenant Trump lui-même en termes personnels, font monter la température au Brésil.

Trump a lié la taxe de 50 % à ce qu’il appelle les « attaques » du Brésil contre les entreprises technologiques américaines et la poursuite d’une « chasse aux sorcières » contre l’ancien président Jair Bolsonaro. L’allié de Trump est poursuivi pour son rôle présumé dans les efforts visant à renverser l’élection de 2022.

Les membres des BRICS peuvent voir cette bordée dans le contexte des efforts des États-Unis pour utiliser leur domination financière comme une arme. Les menaces de Trump de pénaliser les pays qui flirtent avec l’utilisation d’autres devises n’ont pas été bien accueillies par les marchés des changes.

Et bien que le Congrès ait récemment abandonné un plan visant à permettre à la Maison-Blanche d’imposer des impôts aux entreprises et aux particuliers des pays qu’il n’aime pas, il est très préoccupant que de telles actions soient toujours en préparation. Le mal, selon les analystes, a déjà été fait.

Cette idée même « remet en question la nature ouverte des marchés de capitaux américains en utilisant explicitement l’imposition des avoirs étrangers d’actifs américains comme levier pour promouvoir les objectifs économiques américains », explique l’économiste George Saravelos de la Deutsche Bank. Cette « militarisation des marchés de capitaux américains », dit-il, risque de « créer la possibilité pour l’administration américaine de transformer une guerre commerciale en une guerre des capitaux si elle le souhaite ».

Le problème, c’est que la dynamique de l’armement est devenue trop courante pour que les investisseurs étrangers puissent la rejeter comme une bizarrerie. Il y a un coût à être perçu comme une arme pour le dollar, prévient l’économiste Zongyuan Zoe Liu du Council on Foreign Relations.

Par exemple, geler l’accès d’un pays rival à ses réserves de monnaie, comme l’équipe de l’ancien président américain Joe Biden l’a fait avec la Russie en réponse à l’invasion de l’Ukraine par Vladimir Poutine. « Plus les États-Unis l’utilisent, plus d’autres pays vont se diversifier pour des raisons géopolitiques », note M. Liu.

En 2022, le Congrès a accordé à la Maison Blanche de Biden le pouvoir de saisir des actifs en dollars russes pour aider l’Ukraine. Cette disposition dite REPO a permis à l’équipe de la secrétaire au Trésor de l’époque, Janet Yellen, de transférer des actifs du gouvernement russe vers un fonds de reconstruction de l’Ukraine. Cela a alimenté un nouveau débat sur les coûts à long terme de l’utilisation de la domination du dollar de manière peu recommandable.

Pourtant, Trump 2.0 trouve rapidement de nouvelles façons de nuire au soft power géopolitique de l’Amérique. Par exemple, la répression de Trump contre les visas d’étudiant pour la Chine et un nombre croissant d’autres pays qu’il n’aime pas. Peu d’autres industries américaines bénéficient d’un excédent commercial
aussi important que celui accumulé dans l’enseignement supérieur.

Les dommages causés par Trump 2.0 au statut de monnaie de réserve du dollar ne font qu’augmenter.

Pour l’instant, explique Rodrigo Catril, stratège à la National Australia Bank, le dollar reste dominant pour plusieurs raisons. C’est la monnaie la plus liquide, qui se négocie librement et qui reste un moyen de prêt essentiel dans le monde entier. Mais, ajoute-t-il, alors que « Trump augmente la pression sur les BRICS, cela pourrait bien accélérer l’abandon du dollar ».

À l’échelle mondiale, les membres des BRICS contrôlent plus de 40 % des réserves de la banque centrale. La détermination du bloc à réduire sa dépendance au dollar comprend une pression interne pour qu’une monnaie unique soit utilisée entre eux.

Alors que les pays des BRICS cherchent à resserrer leurs liens financiers, Pékin a été l’un des plus enthousiastes à diversifier leurs réserves au sein du groupe. Sa décision d’accélérer les achats d’or intervient dans le chaos de la guerre commerciale de Trump et d’un déficit budgétaire fédéral américain croissant.

Ces dernières années, la Chine a réduit ses avoirs en bons du Trésor américain. Son stock actuel de 760 milliards de dollars de dette américaine a laissé le Japon en tant que premier banquier de Washington en Asie. Aujourd’hui, Tokyo détient environ 1,1 billion de dollars américains de bons du Trésor américain.

L’assaut de Trump contre la Fed ne pourrait qu’accélérer le pivot vers l’or que nous observons dans les capitales de Pékin à Jakarta. De nombreux investisseurs craignent encore que Trump ne tente de limoger le président de la Fed, Jerome Powell. Ou tenter d’intimider Powell pour qu’il démissionne 10 mois avant la fin de son mandat.

« On pourrait bien argumenter en faveur de la nomination du prochain président de la Fed quelques mois avant la passation de pouvoir en mai 2026 », note Krishna Guha, responsable de la stratégie de la banque centrale chez Evercore ISI. « Mais nommer le prochain président de la Fed maintenant avec l’attente que cette personne serait une voix alternative active sur la politique monétaire pendant la majeure partie de l’année seserait source de confusion sur le marché, ce qui rendrait plus difficile pour la Fed de façonner les attentes en matière de taux et potentiellement … d’une manière qui n’aiderait pas à faire avancer les baisses de taux.

Ces moyens n’aideraient pas non plus à préserver le rôle du dollar en tant que valeur refuge mondiale. Il est bien connu que la Chine et d’autres adversaires des États-Unis aspirent à un avenir sans dollar. Pourtant, Trump World renforce l’argument en leur faveur, car il rend l’or à nouveau grand.