Les risques de récession mondiale ont grimpé en flèche et les marchés boursiers et obligataires s’effondrent dans le monde entier, en raison des tarifs douaniers et des guerres commerciales de Trump. Si les tarifs peuvent parfois être utiles… Il faut savoir quand tarifer, quoi tarifer et combien tarifer. De plus, quels sont les objectifs des tarifs douaniers – peuvent-ils générer des revenus massifs pour remplacer l’impôt sur le revenu ou ramener l’industrie manufacturière ?
Focus sur la guerre commerciale et les tarifs douaniers de Trump
| SL Kanthan13 avr. |
La science et l’art des tarifs douaniers
Explorons la science et l’art des tarifs.
C’est un long article ! J’espère que vous le trouverez utile.
Trump a tort à 90 % et 10 % raison dans tout – sur les déficits commerciaux, l’industrie manufacturière, les tarifs douaniers, etc. Il s’agit de sujets complexes, surtout dans un monde globalisé où les chaînes d’approvisionnement sont complexes et où les flux d’argent ne se limitent pas aux biens.
Puisque Trump parle beaucoup du 19e siècle, commençons par les racines historiques des tarifs douaniers.
Le mercantilisme des 18e/19e siècles n’est plus applicable
Il fut un temps où les pays/empires européens étaient basés sur la théorie économique selon laquelle les exportations devraient être plus importantes que les importations. C’est ainsi qu’ils ont pu accumuler de l’or et de l’argent, la véritable mesure de la richesse.
Dans cette situation, les tarifs douaniers – essentiellement des taxes qui rendent les biens importés plus chers – aident les industries nationales à conquérir une plus grande part de marché au pays et à l’étranger.
C’est l’essence du mercantilisme, qui a été largement adopté par les Hollandais, les Britanniques, les Français et même les Américains il y a quelques siècles.
Cependant, le mercantilisme n’a plus de sens en raison des chaînes d’approvisionnement mondiales et d’autres formes de commerce telles que les services et l’investissement.
Exemple #1 :
Supposons que les États-Unis importent pour 1 milliard de dollars d’iPhones d’Inde. Techniquement, cela créera un « déficit commercial » de 1 milliard de dollars pour les États-Unis avec l’Inde. Cependant, cela n’a aucun sens, car :
• Seulement environ 5 % de la valeur de ces importations va à l’Inde. Le reste, soit 950 millions de dollars, va à la Chine continentale, à Taïwan, au Japon, à la Corée du Sud, aux États-Unis, etc., qui fournissent les composants de l’iPhone et divers services.
• Apple revend 1 milliard de dollars d’iPhones en provenance d’Inde pour 2 milliards de dollars aux États-Unis, créant ainsi de nombreux emplois et faisant grimper le cours de l’action Apple en bourse.
Ainsi, le « déficit commercial » de 1 milliard de dollars se transforme en un bénéfice net de peut-être 4 milliards de dollars pour l’économie américaine.
Il s’agit donc d’un exemple de déficit commercial bénéfique.
Et l’indicateur est également trompeur en raison des chaînes d’approvisionnement mondiales, qui n’existaient pas il y a deux siècles.
Exemple #2
Les Pays-Bas ont un important déficit commercial (en biens) avec les États-Unis. Cela signifie-t-il que les Néerlandais sont de merveilleux partenaires ou que les États-Unis sont en train d’« arnaquer » les Néerlandais ? Ni!
Les Pays-Bas importent simplement des marchandises des États-Unis et les réexpédient dans divers pays d’Europe. Les Néerlandais ne sont que des intermédiaires, et la balance commerciale bilatérale – excédentaire ou déficitaire – n’est que de la.
Et voici un autre concept que Trump ne comprend pas : le recyclage des pétrodollars.
Que fait un partenaire commercial de l’excédent commercial qu’il a avec les États-Unis ? Les dollars ne sont pas stockés dans des boîtes souterraines ! Ils sont utilisés pour commercer entre eux, acheter des obligations d’État américaines (dans le cadre du FOREX), des services américains, des armes américaines, des actions américaines, etc.
Ce recyclage de l’USD est vital pour soutenir l’économie américaine.
Ainsi, si les États-Unis ont un déficit commercial zéro – comme le fantasme Trump – il y aura de graves conséquences négatives pour le dollar américain, les dépenses américaines et l’empire américain.
En fait, les tarifs erratiques de Trump pourraient avoir endommagé de façon permanente le statut des bons du Trésor américain en tant qu’actif « refuge ».
Trump a capitulé après que le marché obligataire a été malmené
Savez-vous pourquoi le marché obligataire américain s’est effondré il y a quelques jours ?
C’est parce que Wall Street s’est rendu compte que, grâce aux tarifs douaniers de Trump, le reste du monde ne pourra pas acheter de bons du Trésor américain (dette).
Et lorsque des alliés comme le Japon ont commencé à se débarrasser des obligations américaines, les rendements ont grimpé en flèche, ce qui n’est pas bon pour un pays qui a une dette de 36 000 milliards de dollars ! Et rappelez-vous que les États-Unis doivent refinancer 9 000 milliards de dollars de dette cette année. Des taux d’intérêt bas sont cruciaux pour l’économie américaine.
De nombreux experts financiers qualifient aujourd’hui la réaction des marchés obligataires de « prime crétin » !
Trump parle toujours de commerce « réciproque » et d’« équité », mais voici la simple vérité :
Le commerce est toujours asymétrique ! La réciprocité et l’équité n’ont aucun sens !
Si deux parties ont les mêmes produits et services, il n’est pas nécessaire qu’elles fassent du commerce !
L’Arabie saoudite et le Koweït ne se vendent pas de pétrole ! L’Allemagne et la France ne font pas le commerce du blé.
Lorsque vous allez à l’épicerie, vous ne pouvez pas exiger qu’ils vous achètent des légumes ! Lorsque votre employeur vous paie votre salaire, il ne peut pas se plaindre qu’il continue à vous payer, mais vous ne lui achetez jamais rien !
Cela semble simple, mais c’est exactement ce que fait Trump.
Voici le sénateur américain Rand Paul expliquant ces axiomes simples du commerce :
L’illusion MAGA
Trump et ses partisans agissent comme si d’autres pays n’achetaient pas délibérément des produits américains !
Mais il n’y a pas de conspiration anti-américaine. Bonjour, vous avez délocalisé la plupart de votre production il y a longtemps !
Ce n’est pas comme si les États-Unis avaient maintenant de grandes quantités de voitures, de téléviseurs, d’ordinateurs, d’appareils électroménagers, etc. fabriqués en Amérique qui attendent d’être exportés dans le monde entier.
Par exemple, les États-Unis ne fabriquent que 1,7 million de berlines et de petits SUV, contre 15 millions en Europe. Ainsi, le secrétaire au Commerce de Trump se plaint du fait qu’il n’y a pas de voitures américaines à Berlin est ridicule.
De plus, GE a vendu sa division d’appareils électroménagers à la société chinoise Haier il y a dix ans.
Les tarifs douaniers peuvent aider les industries « naissantes », et non une économie délibérément désindustrialisée
Les fondateurs de l’Amérique et les économistes allemands de l’époque ont compris que lorsqu’un pays essaie de développer certaines industries, il doit les protéger contre la concurrence étrangère mature. Sinon, ces industries nationales n’auront jamais la chance de prospérer.
Cependant, il s’agit d’une solution temporaire, et un tel protectionnisme ne peut pas durer éternellement.
N’oublions pas que les États-Unis (et l’UE) ont volontairement choisi de se désindustrialiser. Cette tendance du néolibéralisme et du capitalisme financier a commencé il y a 45 ans. Si Trump veut inverser cette tendance, il a besoin de plus que des droits de douane (nous en reparlerons plus loin dans cet article).
Les droits de douane freinent l’innovation et la compétitivité
Bien que Ronald Reagan ait lancé la désindustrialisation de l’Amérique, il a eu quelques mots de sagesse sur le fait que les tarifs douaniers ne sont ni patriotiques ni productifs. Face à l’excès de protectionnisme, les industries nationales deviennent paresseuses et cessent de fabriquer des produits compétitifs et innovants.
À long terme, le protectionnisme détruit les industries mêmes qui étaient censées être sauvées.
Vous ne devriez pas tarifer ce que vous ne pouvez pas produire !
Pensez au café, au cacao ou aux bananes. Aux États-Unis, ceux-ci sont presque 100 % importés, car ils ne peuvent pas être cultivés dans le pays (sauf à de rares exceptions près). Ainsi, ce serait se tirer une balle dans le pied que d’imposer des droits de douane aux pays qui exportent ces produits vers les États-Unis.
1 dollar de café importé peut faire grimper le PIB américain de 10 dollars – pensez aux dizaines de milliers de cafés partout aux États-Unis.
Les seuls à souffrir de la tarification des produits que vous ne pouvez pas produire sont vos entreprises et vos consommateurs.
Les tarifs douaniers peuvent signifier l’inflation, la récession et peut-être la stagflation
Si un pays est fortement dépendant des importations, les droits de douane entraîneront une inflation, c’est-à-dire une hausse des prix des biens de consommation et des biens intermédiaires.
N’oubliez pas que les États-Unis importent pour 3 000 milliards de dollars de marchandises chaque année. Les tarifs douaniers sont toxiques pour l’économie américaine !
Les droits de douane tueront également de nombreuses petites entreprises, qui conçoivent des produits aux États-Unis et les font fabriquer en Chine, au Mexique, au Vietnam, etc. Mais avouons-le, personne ne fait mieux que la Chine dans l’industrie manufacturière, la principale cible de la guerre commerciale américaine.
Quant aux grandes entreprises de détail, elles vont tout simplement licencier des Américains. Par exemple, la moitié de tous les vendeurs sur Amazon sont des vendeurs chinois. Lorsque leurs ventes chuteront, Amazon sera contraint de licencier des milliers d’employés d’entrepôt et de livreurs. Même chose avec Walmart, Target, Walgreens et de nombreux autres géants de la vente au détail aux États-Unis.
Ainsi, les droits de douane entraînent non seulement une inflation plus élevée, mais aussi un chômage plus élevé. Cette combinaison s’appelle la « stagflation », la pire situation économique de tous les pays.
L’industrie manufacturière est trop chère dans les pays développés
Il est impossible de ramener dans les pays développés une fabrication à forte intensité de main-d’œuvre et peu respectueuse de l’environnement.
Les entreprises américaines comme Apple et Crocs paient les travailleurs indiens moins de 150 $ par mois.
Même si les entreprises américaines créent des ateliers clandestins et embauchent des immigrants illégaux à 5 dollars de l’heure, le salaire de base coûterait 2000 dollars par mois. Ajoutez à cela des coûts plus élevés pour les terrains, la construction d’usines, les services publics, les réglementations environnementales, la logistique, etc., il serait impossible de faire certaines fabrications aux États-Unis ou en Europe.
Et les Américains ne profiteraient pas d’un air et d’une eau pollués comme c’était le cas dans les années 1960.
Les États-Unis ont-ils même des produits de première nécessité comme l’électricité pour la relance de l’industrie ? Regardez le graphique ci-dessous : la production d’électricité aux États-Unis a stagné au cours des 25 dernières années :
Qui a le dessus : l’exportateur ou l’importateur ?
Les partisans de Trump pensent que puisque les États-Unis sont le « client », ils gagneront toujours la guerre commerciale. Cependant, cela dépend du produit et du service.
Par exemple, les États-Unis achètent la plupart de leurs batteries à la Chine. Qui va gagner dans cette bataille ?
Les vendeurs chinois peuvent très bien se passer de vendre des batteries aux États-Unis pendant quelques mois. L’économie américaine peut-elle survivre pendant une semaine sans batteries qui alimentent tout, des voitures électriques aux smartphones et d’innombrables gadgets inutiles sans batteries ?
C’est la même situation avec les ingrédients pharmaceutiques et les antibiotiques. Les États-Unis ont besoin de la Chine plus que la Chine n’a besoin des États-Unis dans de nombreux secteurs.
Ainsi, on ne peut pas utiliser de bravades simplistes dans le commerce.
C’est pourquoi Trump a discrètement exempté les smartphones, les appareils électroniques, etc. des droits de douane de 145 % sur la Chine il y a quelques jours.
Les États-Unis exploitent les pays pauvres. Qui arnaque qui ?
La vision de Trump sur le commerce mondial peut s’expliquer ainsi :
« Regardez cette fille au Cambodge qui arnaque l’Amérique ! »
Calvin Klein la paie généreusement 1 $ de l’heure, mais elle n’achète jamais d’iPhone ou de Tesla.
Ce commerce déséquilibré est tellement INJUSTE !
Si cela semble absurde, ce n’est pas le cas. Trump a en fait proposé des droits de douane de 45 % sur le Cambodge car il a un excédent commercial avec les États-Unis.
Prétendre que les pays sous-développés arnaquent l’Amérique est soit orwellien, soit stupide.
Les États-Unis ont un excédent commercial dans les services et dominent la banque et la finance mondiales
Pour un homme qui pense que déficit commercial signifie « arnaquer », Trump ne parle jamais du secteur des services dans lequel les États-Unis ont des excédents commerciaux !
De plus, le dollar américain jouit de privilèges extraordinaires — le statut de monnaie de réserve mondiale et toutes les matières premières sont libellées en USD. Peut-être que d’autres pays devraient se plaindre que c’est « injuste » ?
Enfin, les entreprises américaines sont présentes dans le monde entier. En Inde, Google, Amazon, Walmart, Microsoft, etc. ont des monopoles virtuels dans de nombreux secteurs vitaux. Mais il n’y a pas de telles entreprises indiennes aux États-Unis.
Soit dit en passant, les revenus des entreprises américaines opérant dans d’autres pays ne sont PAS inclus dans les chiffres du commerce.
Considérez qu’il y a environ 30 000 géants américains de la restauration rapide comme Starbucks, KFC et McDonald’s en Chine. Et leurs revenus sont noyés par les tambours de la guerre commerciale de Trump.
Les transactions économiques et financières sont plus que du simple commerce, sans parler du commerce de biens.
Pourquoi d’autres pays ont-ils des tarifs douaniers ?
Le cercle restreint de Trump utilise cette logique étrange qui consiste à blâmer certains pays pour avoir plus de droits de douane sur les États-Unis que l’inverse. Cependant, voici l’explication simple :
Les taux de droits de douane sont universels et ne peuvent pas être discriminatoires – c’est la règle de base de l’OMC, une organisation créée par les États-Unis.
Ainsi, si le Vietnam impose des droits de douane de 5 % sur les produits américains, les mêmes 5 % s’appliquent à tous les partenaires commerciaux du Vietnam.
Alors, ne le prenez pas personnellement, Amérique !
Les faux tarifs douaniers de Trump
Vous vous souvenez du célèbre graphique que Trump a révélé lors du « Jour de la Libération » ? Il a montré, par exemple, comment la Corée du Sud a des droits de douane de 50 % sur les produits américains, la Chine de 67 %, le Cambodge de 90 %, etc.
C’était complètement faux ! Fake News, comme Trump les appellerait.
Prenez la Corée du Sud. Elle a des droits de douane de 0 % sur presque toutes (95 %) des marchandises en provenance des États-Unis ! Comment le cercle de génies de Trump a-t-il pu arriver à 50 % ? Ils ont simplement divisé le déficit commercial par les importations (ou l’excédent commercial par les exportations, selon le côté du commerce que vous regardez).
Plus de tarifs ne signifie pas toujours plus de revenus !
Si les droits de douane passent de 10 % à 20 %, les revenus pourraient également doubler, puisque le coût supplémentaire sera réparti entre l’exportateur, l’importateur et le consommateur.
Mais si le tarif passe de 10 % à 100 %, les revenus iront probablement à ZÉRO, car les gens cesseront tout simplement d’acheter le produit. Ou bien, le produit peut être réacheminé par d’autres pays… Et les revenus resteront les mêmes.
Ainsi, Trump a fondamentalement tort de supposer qu’il peut percevoir plus de revenus des tarifs douaniers à l’infini.
Voici un tableau pour les nuls pour Traiff . Revenu:
Personne n’a vraiment envie de travailler dans l’industrie manufacturière !
Même dans les pays en développement, les jeunes ne sont pas enthousiastes à l’idée de travailler dans les usines. En Chine, au Vietnam, en Inde, etc., les jeunes réclament des salaires plus élevés et de meilleurs avantages pour effectuer un travail monotone et répétitif dans les usines.
Ainsi, il n’y a aucun moyen pour les Américains – y compris les partisans de Trump – de se précipiter pour travailler dans les usines Apple ou Nike.
Les élites américaines ne sont pas ravies de l’industrie manufacturière
Trump n’a pas de pouvoirs dictatoriaux. Les États-Unis sont finalement dirigés par des banquiers, des puissances financières (comme BlackRock) et des sociétés géantes.
Remarquez que vous ne voyez jamais les PDG de GM, Ford, Walmart, Apple, Nike, US Steel, etc. se tenir à côté de Trump à la Maison Blanche et promettre qu’ils construiront des usines massives et embaucheront des millions de travailleurs américains.
Qu’est-ce que cela signifie ? L’industrie manufacturière ne revient pas aux États-Unis de manière significative.
Des tarifs de rétorsion paralyseront les exportations américaines
Toute la stratégie de Trump repose sur l’hypothèse que les autres pays ne riposteront pas. Cependant, d’autres le feront et le font déjà.
Alors que le Canada et l’UE ont menacé d’imposer des tarifs de rétorsion et ont fait reculer Trump, la Chine est allée de l’avant avec des droits de douane de 84 % sur tous les produits américains. Cela signifie que les agriculteurs américains ne pourront pas vendre de soja à la Chine, le plus grand acheteur au monde. Et Tesla a déjà cessé d’expédier les modèles S et X de la Californie vers la Chine.
En outre, n’oubliez pas que les entreprises américaines réalisent également des ventes de 1,5 billion de dollars par le biais de filiales en Chine. Aujourd’hui, Pékin peut rendre la vie difficile à ces entreprises américaines.
Les robots peuvent-ils aider l’industrie manufacturière américaine ?
Peut-être qu’à l’avenir, les robots et les humanoïdes permettront aux États-Unis de relocaliser une partie de l’industrie manufacturière. Cependant, cela ne se produira pas dans un avenir proche. Les robots sont encore maladroits, comparés aux humains. (Voir la vidéo ci-dessous de robots humanoïdes en Chine).
D’une part, qui va fabriquer des millions de robots ? Probablement la Chine !
Il faudra une décennie, des milliards de dollars et une approche à l’échelle de la société pour rendre l’industrie manufacturière à nouveau grande.
La fabrication est en fait une science des fusées. Si c’était facile, tout le monde l’aurait fait.
Il a besoin de beaucoup de travailleurs qualifiés, de scientifiques pour faire de la recherche, d’investissements massifs dans les usines et les machines, d’une infrastructure superbe, d’une chaîne d’approvisionnement efficace et d’un écosystème bien planifié.
Par exemple, si vous voulez vraiment fabriquer des iPhones dans le pays, vous devez créer des sociétés distinctes pour de nombreuses pièces telles que les puces à semi-conducteurs, les écrans tactiles, les appareils photo, les haut-parleurs, etc. À l’heure actuelle, Apple dépend de 300 fournisseurs majeurs de 20 pays différents. Les amener tous aux États-Unis sera un effort herculéen.
Les Américains n’ont aucune idée de l’industrie manufacturière.
Voici deux vidéos : L’une qui montre ce que les Américains pensent de l’avantage concurrentiel de la Chine : Travail forcé ; et la deuxième vidéo montre la réalité de la façon dont la société chinoise de véhicules électriques BYD utilise des robots pour fabriquer des voitures bon marché mais de haute qualité.
La Chine gagnera la guerre commerciale
Trump a commencé la guerre commerciale contre la Chine en 2018. Après 7 ans de droits de douane et de sanctions illégales des États-Unis, la Chine est plus puissante que jamais.
Les États-Unis ne représentent que 14 % des exportations chinoises.
L’argent est fongible, mais les produits ne le sont pas. C’est-à-dire que la Chine peut vivre sans l’argent américain, mais l’Amérique ne peut pas vivre sans les produits chinois.
Ce que devrait être la stratégie de Trump — Fabrication ciblée et haut de gamme
Trump peut faire du MAGA dans une certaine mesure, mais sa stratégie devrait comporter deux éléments :
· Des politiques industrielles positives. Plutôt que d’attaquer les partenaires commerciaux, offrez des incitations à l’industrie manufacturière américaine.
· Concentrez-vous sur la fabrication haut de gamme – voitures, pièces automobiles, machines, semi-conducteurs, etc.
Trump finira par capituler dans sa guerre commerciale, tout comme il vient de le faire sur l’expulsion des immigrants illégaux, qui sont irremplaçables pour les fermes, les hôtels, la construction, etc.
Espérons pour le bien de l’Amérique et du monde que Trump mettra fin à ses guerres économiques futiles.
S.L. Kanthan
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