Le constat de la récession aux États-Unis, après les coupes sombres dans le budget fédéral, le levier des tarifs douaniers, sans les résultats escomptés, aboutissent pour les marchés financiers à l’hypothèse que la Fed pourrait bientôt assouplir ses taux d’intérêt, faisant baisser le dollar. Ce qui redirigeait les flux de capitaux vers l’Asie. Pendant que la bande stupide de l’UE continue à exiger sa guéguerre jusqu’à l’apocalypse nucléaire, la bataille autour du dollar et du déclin de l’empire se poursuit, bien des pays qui sont encore dans la vassalisation cherchent une issue… Par parenthèse la montée de l’or traduit non seulement le doute face au dollar, mais le fait que l’euro ne peut plus être un refuge, l’Iran par exemple a vendu cette semaine 20% de ses avoirs en monnaie dollar et euro contre de l’or, le vote imbécile de l’assemblée nationale française réclamant la saisie des avoirs russes au profit de l’Ukraine n’arrange rien. La Russie ne limite pas son activité à l’unique surveillance des caprices de Macron et des autres, elle négocie la guerre avec le vrai adversaire, les Etats-Unis. Mais la Russie est un pays producteur de pétrole et à ce titre, comme la Chine le plus gros importateur des matières premières elle participe des aléas du dollar. Elle est un des acteurs important du prix des matières premières, énergie, céréales, mais aussi or. Toute chose dont le débat politico-médiatique qui a atteint un rare niveau d’imbécilité propagandiste en France prétend abstraire toute réflexion sur la situation économique réelle de l’UE. Il est probable que le capital allemand va tenter un retour et quelles que soient les espérances de Macron, notre mégalo ne prendra pas le leadership de l’UE fédérale, il abandonnera ce qu’il reste du gouvernail au capitalisme allemand qui de toute façon a déjà pris de fortes positions en Pologne, Ukraine et autres… Pour sortir de ce cauchemar belliqueux, impuissant dans lequel le système de propagande français nous enferme il faut faire un peu de géographie : il y a toute chance que l’UE, l’Europe atlantisée reste longtemps voisine de la Russie, pas mal d’économie et d’analyse monétaire qui nous disent les flux réels et les contraintes d’un empire sur le déclin qui nous entraîne dans sa chute. Où est l’intérêt de l’immense majorité des peuples ? C’est le parti que nous avons choisi pour mesurer en quoi le peuple français devait participer à la longue marche vers un monde multipolaire et pour cela choisir « le socialisme à la française », imposer ses intérêts réels à notre classe capitaliste parasitaire et compradore, un capitalisme « rentier ». (note et traduction de Danielle Bleitrach pour histoireetsociete)
Le rapport sur l’inflation américaine de février a donné à la Réserve fédérale la marge de manœuvre dont elle a besoin pour réduire ses taux, et elle pourrait bientôt prendre cette mesure. Avec un ralentissement de l’inflation en glissement annuel à 2,8 %, contre 3 % en janvier, et une décélération de la croissance mensuelle des prix, la Fed subit une pression croissante pour agir.
Si c’est le cas, les effets se répercuteront sur les marchés mondiaux, y compris en Asie, où l’évolution des conditions monétaires remodèlera les économies, les devises et les investissements. Une éventuelle baisse des taux de la banque centrale la plus puissante du monde marquerait donc un tournant.
Depuis plus d’un an, les économies asiatiques sont confrontées à un dollar fort, obligeant les banques centrales à resserrer leur politique pour soutenir leurs monnaies et freiner l’inflation. Si la Fed bouge, cette pression s’atténuera.
Les décideurs politiques de l’Inde, de l’Indonésie et de la Corée du Sud, qui hésitaient auparavant à réduire les taux, pourraient avoir une marge de manœuvre pour assouplir les conditions financières afin de soutenir la croissance.
La faiblesse du dollar est l’une des conséquences les plus immédiates. À mesure que les différentiels de taux se réduisent, la domination du billet vert s’estompera probablement, ce qui fera grimper les devises asiatiques. Le yen, qui a été mis à rude épreuve en raison de divergences de politique avec la Fed, pourrait se raffermir.
Le yuan chinois, confronté à des vents contraires liés à la transition économique de Pékin, pourrait se stabiliser. Ce changement pourrait soulager les économies à forte intensité d’importations et améliorer les balances commerciales.
Pour les marchés d’actions, les implications sont importantes. Un pivot de la Fed pourrait raviver l’appétit des investisseurs pour les marchés émergents, entraînant de nouveaux afflux de capitaux vers les actions asiatiques. L’Inde et l’Asie du Sud-Est, avec leurs solides croissances, devraient en bénéficier, tandis que Hong Kong, longtemps plombée par les sorties de capitaux, pourrait connaître un retournement de la confiance.
La baisse des coûts d’emprunt soutiendra les entreprises, en particulier celles des secteurs de la technologie et de la consommation, qui ont éprouvé des difficultés en raison de taux d’intérêt élevés.
Cependant, il existe des complexités. Une décision de la Fed d’assouplir sa politique ne résoudra pas tous les défis de l’Asie. La Chine, la plus grande économie de la région, continue de faire face à une faible demande intérieure et à des problèmes immobiliers. Si un dollar plus faible pourrait apaiser les craintes de liquidité, une reprise durable dépendra des choix politiques de Pékin.
Les risques commerciaux restent élevés. Les baisses de taux potentielles interviennent alors que les États-Unis adoptent une position plus protectionniste. Les nouvelles menaces tarifaires de Trump contre la Chine introduisent une nouvelle incertitude. Même si l’assouplissement monétaire stimule la demande, le resserrement des conditions commerciales pourrait annuler ces avantages en perturbant les chaînes d’approvisionnement et en augmentant les coûts.
Les marchés des matières premières réagiront rapidement. Un dollar plus faible alimente souvent la reprise du pétrole et des métaux industriels, des importations clés pour les économies manufacturières asiatiques.
Bien que cela puisse augmenter les coûts des intrants, cela pourrait également indiquer une demande plus forte, ce qui profiterait à des pays riches en ressources comme l’Indonésie et l’Australie. La Chine, premier consommateur mondial de matières premières, surveillera de près ces changements.
Pour les entreprises emprunteuses, les conditions de financement s’amélioreront. De nombreuses entreprises asiatiques ont des dettes libellées en dollars, et une monnaie américaine plus faible, combinée à des coûts d’emprunt mondiaux plus bas, allégerait le fardeau des remboursements.
Je pense que cela pourrait, à mon avis, débloquer des investissements retardés et soutenir l’expansion, en particulier dans les secteurs de l’immobilier et des infrastructures.
Les marchés obligataires s’ajusteront rapidement. Avec la baisse des rendements du Trésor américain, les marchés obligataires asiatiques sembleront plus attractifs. Les investisseurs à la recherche de rendement se tourneront vers les obligations locales, ce qui pourrait réduire les coûts d’emprunt pour les gouvernements et les entreprises de la région.
Le secteur bancaire en Asie est également susceptible de connaître des changements. Un environnement de taux d’intérêt plus bas aux États-Unis encouragerait les flux de capitaux vers les marchés émergents, réduisant ainsi la pression sur les prêteurs asiatiques.
La baisse des coûts d’emprunt peut favoriser la croissance du crédit, en particulier dans les économies dotées d’un secteur bancaire solide, comme Singapour et la Corée du Sud. Mais les institutions financières doivent rester prudentes face à une prise de risque excessive dans un environnement de taux bas.
L’impact sur les consommateurs sera mitigé. Si des taux d’intérêt plus bas pourraient stimuler l’activité économique, ils pourraient également alimenter des bulles d’actifs dans l’immobilier et les actions. Des pays comme la Chine et la Corée du Sud, où l’abordabilité du logement est déjà une préoccupation, devront gérer le risque de flambées excessives des prix.
De plus, l’augmentation du pouvoir d’achat des ménages attribuable à l’appréciation des monnaies pourrait stimuler la consommation intérieure, ce qui profiterait aux détaillants et aux industries axées sur la consommation.
Les décideurs politiques asiatiques devront naviguer avec prudence dans ce paysage changeant. Alors que de nombreuses économies devraient bénéficier des baisses de taux potentielles de la Fed, les banques centrales régionales doivent décider de l’agressivité avec laquelle elles ajustent leurs propres politiques. Certains pourraient choisir de maintenir des taux plus élevés pour assurer la stabilité financière, tandis que d’autres pourraient saisir l’occasion de stimuler la croissance.
En fin de compte, si la Fed réduit ses taux, le paysage économique de l’Asie changera. Je soupçonne que l’ère du resserrement agressif touche à sa fin et qu’une nouvelle phase de flux de capitaux et de positionnement du risque commence.
La prochaine action de la Fed n’est pas garantie, mais les signes sont là. L’inflation se refroidit, la dynamique économique ralentit et les décideurs politiques sont sous pression pour agir. Au moment où la Fed appuiera sur la gâchette, l’Asie devra, ou du moins devrait, réagir.
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