Un véritable délire semble s’être emparé de l’occident “total”, face à des problèmes multiples de leur propre système et qu’ils sont incapables de résoudre, ils ont choisi des adversaires imaginaires, en particulier la Russie et la Chine, et tous ceux qui refusent de les suivre. La Chine en particulier à cause de sa spectaculaire croissance selon un modèle de “modernisation” qui s’avère de plus en plus différent de celui de l’occident est le nouveau diable à abattre, le “nouvel Hitler” selon le fantasme consacré et la cause de tous leurs maux. Les USA et leurs vassaux soutiennent les régimes les plus impopulaires qui ne cachent même plus leurs aspirations à la dictature. Et pour couronner le tout, ils produisent une interprétation tant sur le plan militaire que sur le plan économique destiné à inventer un état dramatique de l’adversaire. Ici un site des milieux d’affaire de Hong Kong s’inscrit en faux contre le diagnostic de “déflation” à savoir la possibilité d’acheter plus avec la même monnaie, ce qui serait de fait une mauvaise affaire pour la capacité à importer et rendre le yuan attirant mais laisserait de la marge au dollar qui est de plus en plus contesté. Les médias occidentaux interprètent tous les rapports économiques de la Chine avec le biais que l’économie chinoise est en train de s’effondrer mais c’est inexact et les capitalistes occidentaux le mesurent. (note de Danielle Bleitrach histoireetsociete)
Par DAVID P. GOLDMAN 8 FÉVRIER 2024
Pour évaluer le comportement des prix, plutôt que le chiffre global de l’indice, les économistes examinent l’inflation des prix à la consommation dite « sous-jacente » qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, sauf lorsqu’il s’agit de la Chine. « La Chine s’enfonce de plus en plus dans la déflation alors que les prix chutent au rythme le plus rapide depuis 15 ans », titrait CNN ce matin. Mais la baisse de 0,8 % de l’indice des prix à la consommation en Chine en janvier reflète une baisse de 17 % des prix du porc. L’IPC de base a augmenté de 0,4 % en janvier. Cela représente une inflation sous-jacente de 4,7 % à un taux annuel composé, ce qui n’est guère compatible avec la déflation.
Obsédés par l’idée que l’économie chinoise est en train de s’effondrer, les médias occidentaux interprètent chaque rapport économique de la Chine avec ce parti pris – même si cela signifie renverser le bon sens et la causalité. Un simple examen des données récentes sur les prix en Chine révèle une histoire différente.
L’indice des prix à la production (IPP), c’est-à-dire le coût des biens de gros, a continué de baisser, tandis que les prix à la consommation de base ont augmenté. C’est un problème pour les producteurs de fibres de nylon (par exemple) dont les prix ont chuté de 12 % en glissement annuel, mais ce n’est pas nécessairement un problème pour l’ensemble de l’économie chinoise.
La bonne nouvelle, c’est que la hausse des prix à la consommation et la baisse des prix à la production stimulent les bénéfices des entreprises. Les entreprises industrielles facturent des prix plus élevés aux consommateurs et paient des prix plus bas aux fournisseurs.
L’IPP de la Chine n’est pas exactement un indicateur des coûts des intrants industriels, et l’IPC de base n’est pas exactement un indicateur des prix finaux, mais les bénéfices industriels ont augmenté avec un IPP en baisse et un IPC de base en hausse au cours des douze dernières années.
Une équation de régression linéaire (à l’aide d’une analyse des points de rupture) montre que les variations d’une année sur l’autre de l’IPC et de l’IPP de base expliquent environ 76 % de la variation des bénéfices industriels d’une année sur l’autre. Les variables prédictives sont significatives après correction de la corrélation sérielle.
Les mesures générales de l’évolution des prix cachent des tendances opposées. Les prix de l’automobile sont en baisse en Chine en raison de l’augmentation de la productivité et de la concurrence féroce entre les constructeurs automobiles, et c’est une bonne chose.
Les prix de l’immobilier sont en baisse, et c’est une chose mitigée : c’est mauvais pour les Chinois plus âgés qui ont la plupart de leurs économies dans l’immobilier et bon pour les jeunes familles à la recherche d’une maison.
Mais l’analyse économétrique soutient fortement l’idée que la baisse des prix à la production et la hausse des prix à la consommation sont bénéfiques pour les profits industriels.
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