Le gouvernement d’Alberto Fernández commence à réparer le désordre financier dont il a hérité .

Mais le plus extraordinaire est l’attitude des économistes “officiels” qui sont pourtant à l’origine de la crise financière dans laquelle se trouve le pays. Lisez cette autopsie d’un crime financier, la junte qui s’empare du budget national, les délits d’initiés avec la finance internationale dans laquelle on retrouve “les fonds vautours” , le FMI, La deutsch Bank et la HSBC de Hong Kong et Black rock.

Dette: le succès de Guzmán a démonté les économistes officiels et leurs médias amis et a soulagé la population. Je voudrais à ce propos faire quelques remarques, dire d’abord le contentement devant les résultats de ce gouvernement progressiste qui affronte courageusement l’épidémie et le gouffre financier dont il a hérité de cette bande de corrompus que l’on voit à l’oeuvre dans d’autres pays. Autre remarque, il suit la stratégie de Nestor Kichner en matière financière, il demeure ferme mais divise les créanciers, certes ce n’est pas le socialisme,tout au plus une démarche keynesienne mais il y a une volonté de résister à la finance internationale, un choix civique… Autre remarque non dénuée d’ironie, si dans les peuples antisémites l’Argentine appartient au peloton de tête, pour gérer en particulier les finances il est bon d’avoir un juif pour le faire, ici Guzman, le collaborateur de Joseph Stiglitz, il est vrai que pour faire bonne mesure le nouveau gouvernement a aussi le soutien du pape François .. Que mes amis argentins me pardonnent ce dernier trait. (note et traduction de danielle Bleitrach)

Soulagement pour les prochaines années. Les financiers de Wall Street dans l’administration Macri qui ont conduit l’endettement. L’affaire Bausili au bureau de lutte contre la corruption. Les gouvernements démocratiques populaires prennent le relais et remédient à la gueule de bois de la dette et du défaut des gouvernements autoritaires et néolibéraux.Par Alfredo Zaiat

L’accord avec les créanciers privés pour abandonner le défaut de Macri offre le résultat suivant:

* L’ allègement des paiements pour les cinq prochaines années s’élève à 42,5 milliards de dollars .

*  Le taux d’intérêt des nouvelles obligations sera en moyenne de 3,07% par an , alors que le précédent était de près de 7,00.

*  Les remboursements de la dette au cours des cinq prochaines années ne seront que de 4,5 milliards de dollars, contre 30,2 milliards de dollars.

* Dans ce processus de restructuration, les banques ont reçu les commissions les plus basses de l’histoire pour l’émission de titres de créance. L’ère Macri a payé 0,14 à 0,18 pour cent, et dans cet accord, il serait de 0,10 pour cent ou un peu moins au moment de la clôture de l’opération mondiale.

Le loup de La Plata

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Dans ce succès, la négociation menée par le ministre Martín Guzmán a été si énergique qu’elle a stuéfait la légion d’économistes de l’establishment , la majorité des financiers de la ville et la presse de droite qui pariaient sur l’échec ou la soumission du gouvernement aux demandes des tous les créanciers.

C’est une manière d’agir qui a assuré le succès des fonds vautours pendant le dernier mandat du CFK, jusqu’à ce qu’ils obtiennent ce qu’ils voulaient avec la subordination du gouvernement Macri . Une première étape pour démarrer le cycle le plus fabuleux de l’endettement extérieur argentin, qui a abouti à un défaut de paiement .

L’équipe locale pro-créanciers a affirmé que la stratégie officielle était erronée, quand il a été prouvé qu’elle était correcte. Il a affirmé que beaucoup de temps avait été perdu jusqu’à ce qu’un accord soit trouvé, alors que la moyenne mondiale pour ce type de restructuration est de 13 mois et que cet accord a été finalisé en 7 au milieu d’une pandémie et d’une négociation complexe qui a dû être maintenue via une communication virtuelle.

Ils ont diffusé des prévisions de catastrophe qui ne se sont réalisées. Ils méprisaient Guzmán pour être un “universitaire” venu en Argentine pour préparer une recherche universitaire ou ils se moquaient de lui en disant qu’il était un “stagiaire” qui apprenait la finance. Le collaborateur lauréat du prix Nobel, Joseph Stiglitz, les a ridiculisés .

Les redoutables «loups de Wall Street» ont dû enfin accepter les règles du jeu de Guzmán, fan de Lobo de La Plata (maradona) , un football de sauvetage du dernier rapport du cabinet de conseil PxQ d’Emmanuel Álvarez Agis, ancien vice-ministre de l’Économie de CFK.

Responsable

La réaction la plus choquante a cependant été celle des membres de l’équipe économique du gouvernement Mauricio Macri , qui, immédiatement après l’annonce, sont venus pour commenter la clôture des négociations avec les créanciers privés.

Certains se sont sentis impunis et d’ autres ont fait preuve d’ arrogance traditionnelle , ils ont salué l’accord mais ont ajouté des avertissements ou donné des conseils sur la manière de procéder.

L’un d’eux, en revanche, préoccupé par leurs affaires judiciaires, a révélé son parti spéculatif et il loué sans aucun ajout, pariant sur la sympathie du parti au pouvoir. Il a été prouvé que ses conseils informels à la Casa Rosada n’étaient pas nécessaires pour conclure une négociation réussie avec les créanciers.

Les membres des équipes économiques de Macri étaient responsables du cycle d’endettement le plus impressionnant , par son ampleur et sa rapidité, un désordre financier que le gouvernement Alberto Fernández commence à réparer avec la négociation de la dette .

Certains d’entre eux n’ont pas encore rendu compte au tribunal de leur participation à des opérations financières louches pendant leur séjour dans la fonction publique.

Un par un

Alors que les spécialistes des prévisions ratées continuent de répandre le faux et que le dispositif de pression du pouvoir économique s’est activé en pointant maintenant vers la négociation avec le FMI , il est éclairant de détailler qui ont été les principaux protagonistes de cet endettement vertigineux .

C’est un exercice de mémoire sain et une contribution pour que l’histoire de ce processus ne soit pas frelatée :

*  Alfonso Prat-Gay : Il était le principal responsable de la livraison aux fonds vautours . Il a tout payé et plus que prévu dans les poursuites. Non seulement il a joué aux dès des années de défense de la souveraineté financière devant les tribunaux hostiles de New York, mais cette capitulation a également été le coup d’envoi du cycle coûteux de l’endettement macrista . Il a abandonné le soutien extraordinaire à la position de l’Argentine à l’Assemblée générale des Nations Unies: neuf principes promus par le gouvernement CFK et convenus avec le Groupe des 77 plus la Chine, pour la restructuration des dettes souveraines.

*  Luis Caputo : En tant que secrétaire aux finances, il a mené des négociations opaques avec les vautours , auxquelles ont été payés le capital et les intérêts des titres qui réclamaient plus «quelques frais et frais juridiques» non précisés. Il a coordonné tout le cycle de l’endettement macrista jusqu’à l’ émission inhabituelle d’une obligation à 100 ans avec un taux effectif très élevé de 7,9% par an. Il a facilité des affaires fabuleuses pour un groupe de banques internationales qui ont empoché quelque 610 millions de dollars avec l’émission et la distribution ultérieure d’obligations à l’étranger . HSBC et Deutsche Bank ont ​​dirigé ces opérations conçues par Caputo.

*  Santiago Bausili : le sous-secrétaire aux finances puis le secrétaire aux finances, bras droit de Caputo,  mérite un chapitre exclusif dans le sous-titre suivant de cette note. Un seul chiffre: d’avril 2016 à janvier 2018, avec Caputo, il a émis des obligations à l’étranger pour 43,687 millions de dollars avec un groupe de banques et de fonds d’investissement internationaux avec lesquels ils entretenaient des liens personnels et professionnels étroits .

*  Federico Sturzenegger : président de la Banque centrale, et son second Lucas “Objectifs d’inflation 2018: 10% (+ – 2)” Llach, étaient chargés d’alimenter la plus fabuleuse pompe de la dette intérieure: le Lebac . C’était l’instrument financier d’un vélo obscène exploité par des investisseurs locaux et internationaux. Le volume de cette dette à très court terme a dépassé un billion de pesos, atteignant l’équivalent de 48 milliards de dollars. Jusqu’en octobre 2018 (après avoir commencé à être remplacés par Leliq), en 33 mois de gestion macrista à la Banque centrale, les intérêts de Lebac pour 455859 millions de pesos ont été payés , un montant qui, au taux de change de chaque échéance, représentait 25323 millions de pesos. Dollars.

* Nicolás Dujovne : le ministre de l’Economie qui a couru désespérément pour embrasser le FMI a un double bilan négatif à son actif. Le premier exploit est la rupture du premier accord, paraphé en juin 2018 pour 50 milliards de dollars, à peine trois mois plus tard. Puis il en ferma un autre pour une somme encore plus élevée: 57 milliards de dollars, ce qui fut aussi un fiasco. Le deuxième exploit est d’avoir accepté le  montant de prêt le plus élevé de l’histoire accordé par le Fonds à un seul pays . Une partie de ce crédit a été utilisée pour financer la fuite des capitaux, violant ainsi les statuts du Fonds. Il a accumulé un poids de 44 milliards en réintégrant le FMI dans l’économie argentine, ce qui constitue un très lourd héritage de conditionnalités pendant de nombreuses années.

* Guido Sandleris : président de la Banque centrale a changé la pompe Lebac pour la pompe Leliq . Dette à très court terme, dans ce cas uniquement pour les banques, qui dépassait également un billion de pesos et équivalait à la quasi-totalité de la base monétaire. Il est venu payer un taux délirant de 86% par an pour des stages de 7 jours . Quelque 650 milliards de pesos d’intérêts Leliq ont été décaissés .

* Gustavo Cañonero : vice-président de la Banque centrale sous l’administration Caputo et le suivant de Sandleris. Il était associé de Templeton , un important fonds créancier, avec la société SBS. Il a travaillé avec Caputo à la Deutsche Bank .

* Hernán Lacunza : le dernier ministre de l’Économie de Macri a clôturé le cycle de la dette avec la déclaration inhabituelle d’un défaut sur la dette en pesos, qu’il a appelé «reprofilage» . Le 28 août 2019, elle a reconnu que l’Argentine ne pouvait pas respecter les échéances du capital et des intérêts dans les conditions convenues. C’était un défaut sans précédent car il présentait la particularité d’être de la dette émise par le même gouvernement . Les défauts antérieurs étaient dus à des dettes héritées des administrations précédentes. C’était un défaut exceptionnel aussi parce que ce défaut concernait une dette libellée en pesos, c’est-à-dire dans la monnaie émise par le pays.

Conflit d’intérêts

Comme promis ci-dessus, le meilleur de cette histoire est  Santiago Bausili , car il est représentatif du conflit d’intérêts ouvert et des opérations financières opaques que signifiait le débarquement dans l’État d’un groupe de cadres du système lié à la finance internationale .

Un rapport récent du Bureau de lutte contre la corruption présenté à la Cour fédérale 7, dans le dossier « sur la trahison avec soumission et autres», est un guide éclairant. Il existe une résolution ferme qui a déterminé la violation de la  loi sur l’éthique publique de Bausili parce qu’il est intervenu dans des actions liées à son ancien employeur, la Deutsche Bank:

* Il  a dû s’abstenir de tenir des réunions avec les dirigeants de Deutsche Bank, qui était l’une des entités désignées comme placement de dette.

*  Votre relation avec Deutsche a fait l’objet d’une enquête avant, pendant et après le placement obligataire.

* Il a  été dénoncé pour avoir continué à recevoir des «émoluments» de la Deutsche.

* Il a  été dénoncé pour avoir participé au swap de dette où Deutsche a été engagé pour placer des obligations.

Le rapport indique que Bausili a traité des questions “extrêmement sensibles aux intérêts de la Nation , extrêmement onéreuses pour les caisses publiques et très importantes pour la confiance dans les institutions”. Pendant ce temps, l’OA de Laura Alonso n’a rien fait pour l’observer, et il ne l’a fait que lorsque Bausili était dans les derniers jours de la gestion publique.

Renard dans le poulailler

Le rapport OA de Félix Crous détaille :

* Le décret présidentiel désigne Bausili alors qu’il était encore cadre de la Deutsche. Il a allégué que la relation avait pris fin de manière informelle parce qu’il avait pris des vacances avant le décret le nommant. . 

*  Bausili a reconnu avoir rencontré à New York des investisseurs en obligations argentines, des avocats, le représentant de la Cour de New York et de la Task Force Argentina, un groupe d’obligataires italiens (fonds vautours), avant de prendre ses fonctions, dans le cadre d’une équipe de travail appelée par Luis Caputo.

*  Il devrait s’abstenir de rencontrer Deutsche. Mais il l’a fait cinq fois selon chacune des dates de ces rencontres, entre avril 2016 et août 2017.

*  Dans le fichier, il y a des e-mails de Bausili avec Deutsche Bank fournissant des informations (contacts et comptes bancaires) de différents obligataires de l’accord avec les vautours.

*  Participation en tant qu’agent public à l’embauche de Deutsche en tant qu’agent de placement de dette.

*  En tant que fonctionnaire, il a continué à collecter auprès de la Deutsche: des actions et de l’argent qui, selon Bausili, étaient en attente de paiement pour son travail à la banque.

*  Ces engagements n’ont pas été officialisés dans son accord formel de résiliation au SECLO (Service de conciliation du travail obligatoire) du ministère du Travail. Il n’y a qu’un montant de 6 175 478 pesos à titre de «différences de rémunération pour l’ancienneté».

*  En 2016, il a acquis des obligations de créance alors qu’il était fonctionnaire. “Ses décisions politiques pourraient influencer le prix de ces obligations. Il était mieux placé pour disposer d’informations privilégiées pour décider de son portefeuille et améliorer son avantage financier personnel”, indique le rapport. Selon son affidavit, il a acheté 9 979 902 pesos à Bonar 24.

En bref, “Santiago Bausili a violé la loi sur l’éthique publique, mais a également maintenu une relation économique avec la banque”, conclut le rapport d’OA.

Wall Street à la Casa Rosada

Le gouvernement Macri a été mis en place par la junte de la puissance économique de la finance mondiale . Une junte d’au moins 27 financiers occupaient différentes positions stratégiques dans la structure de l’État, et la plupart avaient travaillé à Wall Street .

Des financiers de JP Moran, Goldman Sachs, Morgan Stanley, HSBC, Citi, Deutsche, Chase, Barclays, Merrill Lynch se sont installés dans des établissements publics.

Ils appartenaient au ministère des Finances et des Finances, à la Banque centrale, à la Commission nationale des valeurs mobilières, à Anses, à l’Unité d’information financière, à YPF, à Banco Nación et même au ministère du Développement social.

L’administration Macri a ainsi transféré la gestion de diverses agences étatiques au monde de la finance internationale. Wall Street s’est ainsi installée dans la Casa Rosada comme elle ne l’avait fait dans aucun autre gouvernement .

Cette prise de fonction a été si choquant qu’il a surpris les protagonistes du marché financier international eux-mêmes, qui l’ont célébré mais ont également été interloqués devant le caractère sans limite de l’expérience.

Après ces quatre années, les doutes sont devenus des certitudes. Ce fut un désastre en termes de bien-être général et, en même temps, une source de fabuleuses affaires pour le monde de la finance.

Les gains initiaux ont été si impressionnants que la frénésie spéculative a culminé comme toute bulle spéculative , en l’occurrence avec la dette argentine: elle a explosé, a généré de lourdes faillites et, enfin, des défauts de paiement .

Jamais plus

Le deuxième vice-président de la Banque centrale, Jorge Carrera, a été énergique sur son compte Twitter: “Ceux qui ont mis le feu à la forêt nous expliquent comment éteindre un feu . “

Guzmán a été le pompier de l’incendie laissé par les financiers de Macri . Il a imposé les conditions conceptuelles d’une restructuration de la dette souveraine. Et il l’a fait face à Larry Fink , qui est aujourd’hui l’homme financier le plus puissant du monde, l’un des propriétaires de BlackRock , le principal fonds de gestion de portefeuille sur le marché mondial avec plus de 7 milliards d’actifs.

Dans l’histoire économique de l’Argentine, les créanciers en série ont été des gouvernements autoritaires, de facto, néolibéraux, tandis que ceux qui ont résolu une crise de la dette par défaut et ont également respecté leurs engagements étaient des gouvernements démocratiques populaires .

Cette fois, cette tâche incombait à l’administration dirigée par Alberto Fernández et elle a déjà commencé à réparer le désastre financier laissé par le fiasco du troisième cycle néolibéral des quatre dernières décennies.

Fernández n’a pas la vocation politique de pointer sur l’héritage reçu, mais il serait utile d’ouvrir un espace de débat sur ce que devrait être la sanction sociale de l’impunité et de l’impudeur de ceux qui ont conduit cet endettement .

Il s’agit de définir le degré de responsabilité et le coût que devraient supporter les protagonistes de ce cycle brutal d’endettement.

L’histoire traumatisante de la dette de l’Argentine ouvre la possibilité d’ avancer avec des lois ou même une disposition constitutionnelle pour spécifier les responsabilités politiques et personnelles et les limites à l’émission de la dette .

Ce serait le moyen de concrétiser le message qu’Alberto Fernández a offert à l’ouverture des sessions ordinaires du Congrès , le premier mars dernier:

«Plus jamais d’endettement insoutenable .

Plus jamais aux décisions prises avec des prétentions technocratiques et dos au peuple.

Plus jamais à la porte tournante des dollars qui s’échappent, laissant de la terre brûlée dans leur sillage. “

azaiat@pagina12.com.ar “> azaiat@pagina12.com.ar