Il faut bien mesurer que ce ne sont pas que les révolutionnaires, les communistes, les progressistes qui guettent la capacité monétaire des BRICS et en particulier celles de la Chine mais bien les tenants de l’ordre capitalistes qui rêvent d’un gel dans lequel la Chine et les BRICS imposeraient aux Etats-Unis une régulation. La volonté de dédollariser et d’échanger dans les monnaies des membres du bloc prend de l’ampleur, mais cela fonctionnera-t-il réellement ?A travers cette description quasi scolaire on mesure l’intérêt d’un système transfrontalier basé sur le confiance qui recevrait une accélération par le numérique mais dont l’intérêt essentiel est la protection face à la “militarisation” du dollar sanction, explique cet article en considérant ce qui se réalise effectivement…(note et traduction de Danielle Bleitrach pour histoireetsociete)
par Lauren Johnston26 novembre 2024
Les pays BRICS+ étudient comment ils peuvent favoriser une plus grande utilisation des monnaies locales dans leurs échanges, au lieu de s’appuyer sur une poignée de grandes devises, principalement le dollar américain et l’euro.
Le forum de coopération entre neuf grandes économies émergentes – Brésil, Chine, Égypte, Émirats arabes unis, Éthiopie, Inde, Iran et Fédération de Russie – a souligné cette détermination lors de son 16e sommet en octobre 2024.
L’économiste Lauren Johnston a récemment écrit un article sur ce développement. The Conversation Africa lui a demandé son point de vue.
Pourquoi les pays BRIC+ veulent-ils commercer en devises locales ?
Il existe des raisons économiques et politiques d’utiliser les monnaies locales. L’utilisation de monnaies locales pour commercer entre elles réduira les coûts de transaction et réduira la dépendance de ces pays vis-à-vis des devises étrangères.
Au cours des derniers siècles, l’économie mondiale s’est développée d’une manière qui rend certaines monnaies plus précieuses et plus largement fiables pour le commerce international. Il s’agit notamment du dollar américain, de l’euro, du yen japonais et de la livre sterling. Ces monnaies ont de la valeur dans le monde entier parce qu’elles proviennent de pays dotés d’économies fortes et d’une longue histoire de commerce à l’échelle mondiale.
Lorsque des personnes ou des pays commercent en utilisant ces devises et finissent par les collectionner ou les détenir, ils les considèrent comme « sûres » car la valeur de ces monnaies reste stable et elles peuvent être facilement utilisées ou échangées partout dans le monde.
Mais pour les pays du Sud, comme l’Éthiopie, dont la monnaie (le birr) n’est pas largement acceptée en dehors de ses frontières, le commerce est beaucoup plus difficile. Pourtant, ces pays ont du mal à gagner suffisamment de leurs principales devises par le biais des exportations pour acheter ce dont ils ont besoin sur les marchés internationaux et pour rembourser leurs dettes (qui ont tendance à être dans ces devises).
À son tour, la nécessité de négocier dans les principales devises, ou l’incapacité de les échanger, peut créer des défis qui ralentissent la croissance économique et le développement.
Par conséquent, même certains échanges en devises locales entre les membres des BRICS+ soutiendront la croissance et le développement.
La Russie, pays exportateur de pétrole, est un cas unique. Bien qu’il y ait moins de contraintes de change dans l’ensemble, la Russie fait face à d’importantes sanctions financières pour sa guerre d’agression contre l’Ukraine. L’utilisation d’une variété de devises dans ses transactions étrangères peut faciliter le contournement de ces sanctions.
Politiquement, les raisons d’utiliser d’autres monnaies sont principalement liées à l’absence de sanctions.
L’un des outils permettant de faire fonctionner les sanctions est un système de paiement international connu sous le nom de SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication). Swift a été fondée en 1973 et est basée en Belgique. Il permet une communication sécurisée et standardisée entre les institutions financières pour les paiements et les transactions internationales. Et c’est presque la seule façon d’y parvenir.
Il a été utilisé pour la première fois pour imposer des sanctions financières à l’Iran en 2012 et a depuis été utilisé pour imposer des sanctions à la Russie et à la Corée du Nord.
Si un pays est coupé de SWIFT, il est confronté à des perturbations dans le commerce international et les transactions financières, car les banques ont du mal à traiter les paiements. Cela peut mener à l’isolement économique et à des difficultés d’accès aux marchés mondiaux.
La réalité et la possibilité d’être exclues du système de paiement de Swift est l’un des facteurs qui galvanisent l’élan vers un nouveau système de paiement qui repose également moins sur les devises des pays qui gouvernent SWIFT – comme l’euro, le yen japonais, la livre sterling et le dollar américain.
Quels sont les défis auxquels ils seront probablement confrontés ?
Le projet des BRICS+ d’utiliser les monnaies locales se heurte à quelques obstacles.
Le problème central est le manque de demande pour la plupart des devises à l’échelle internationale. Et il est difficile de supplanter le rôle international des grandes monnaies existantes.
Si, par exemple, l’Inde accumule des birrs éthiopiens, elle ne peut principalement les utiliser que dans le commerce avec l’Éthiopie, et nulle part ailleurs. Ou, si la Russie permet à l’Inde d’acheter du pétrole en roupies, que fera-t-elle de ces roupies ?
Étant donné que la plupart des pays à la recherche d’alternatives à la dépendance au dollar ont tendance à vendre plus qu’ils n’achètent à d’autres pays ou sont des importateurs à faible revenu, ils doivent réfléchir aux devises qu’ils vont accumuler via le commerce.
En ce qui concerne les systèmes de paiement, au moins, des alternatives émergent.
BRICS+ crée le sien, BRICS+ Clear. Quelque 160 pays ont adhéré à l’utilisation du système. La Chine dispose également de son propre système de paiement interbancaire transfrontalier, qui fonctionne globalement de la même manière que SWIFT.
Il y a cependant un risque que ces méthodes de paiement ne fassent que fragmenter le système et le rendre encore plus coûteux et moins efficace.
Le commerce en devises locales a-t-il été fait ailleurs ?
Tous les échanges ne se font pas dans les principales devises occidentales.
Par exemple, en Afrique australe, au sein de l’Union douanière d’Afrique australe, le rand sud-africain joue un rôle relativement important dans le commerce et la finance transfrontaliers. Tout comme en Asie du Sud-Est, les monnaies de Singapour et de la Thaïlande se disputent la monnaie dominante dans la sous-région.
La Chine, premier exportateur et producteur mondial de biens industrialisés, signe également des accords bilatéraux d’échange de devises avec ces pays. L’objectif est une plus grande utilisation du renminbi dans le monde.
Afin de contourner les sanctions, l’Inde et la Russie ont récemment testé l’utilisation de la roupie pour commercer. Les exportations de pétrole de la Russie vers et via l’Inde ont fortement augmenté depuis la guerre en Ukraine et environ 90 % de ce commerce bilatéral se fait en roupie et en rouble. Cela laisse la Russie face à un défi : que faire de toutes les roupies qu’elle a accumulées. Ces dépôts sont dans des banques indiennes et sont investis dans des actions locales et d’autres actifs.
Un autre exemple d’efforts pour contourner les principales devises internationales est le modèle chinois de « troc ». Le modèle fonctionne comme suit : la Chine exporte, par exemple, des machines agricoles vers un pays africain et reçoit le paiement dans la devise de ce pays.
La Chine utilise ensuite cette monnaie pour acheter des biens du même pays, qui sont ensuite réimportés en Chine. Une fois que ces marchandises sont vendues en Chine, le commerçant chinois est payé en renminbi.
Le Ghana est l’un des pays impliqués dans ce modèle de troc. Les défis auxquels le modèle est confronté comprennent la numérisation des paiements et du commerce, ainsi que la confiance – des niveaux élevés sont nécessaires pour établir et maintenir des relations entre les parties commerciales en tant qu’individus et en tant qu’entreprises.
Il nécessite également un certain niveau de centralisation et de coordination, mais manque de lois, de réglementations et de normes industrielles solides. Cela signifie que différentes plateformes et entreprises peuvent ne pas être compatibles, ce qui peut augmenter le temps et les coûts de transaction.
Un autre exemple est celui des investisseurs chinois en Éthiopie qui réalisent des bénéfices en birr. Ils utilisent ces birrs pour acheter des produits éthiopiens, comme le café, et exporter ces produits vers la Chine. En Chine, lorsqu’ils vendent ces biens, ils reçoivent du renminbi. Ils transfèrent donc leurs bénéfices de l’Éthiopie vers la Chine en augmentant les exportations de l’Éthiopie vers la Chine.
Des rapports anecdotiques suggèrent que cela est faisable à petite échelle, mais que les coûts de coordination sont relativement élevés.
Il pourrait y avoir d’autres défis. Par exemple, si les acheteurs chinois paient les producteurs de café éthiopiens dans leur monnaie locale, au lieu de dollars américains, cela pourrait entraîner une diminution globale de la disponibilité des dollars. Certaines transactions internationales dépendent encore fortement du dollar.
Comment les pays BRICS+ doivent-ils structurer leur arrangement ?
Il n’existe pas de solution simple ou facilement évolutive pour dépasser la dépendance aux principales devises internationales ou contourner SWIFT.
Un système de paiement rapide et numérique est nécessaire. Ce système calculerait et équilibrerait efficacement la demande de devises. Il doit également être fiable, remplacer des parties du système actuel et ne pas créer de coûts supplémentaires pour les pays qui ne l’utilisent pas encore.
Bien que certains membres des BRICS+, comme la Russie, puissent avoir plus d’intérêt à accélérer le changement, cela peut être moins dans l’intérêt d’autres membres des BRICS+. L’abandon de SWIFT, par exemple, nécessite l’adhésion des institutions financières locales, et celles des pays africains ne sont peut-être pas sous pression pour passer à une nouvelle plate-forme moins connue.
Compte tenu de ces défis, je soutiens que Brics+ devrait progresser progressivement. Ce qui peut arriver bientôt, cependant, c’est d’effectuer des échanges en monnaie locale.
Lauren Johnston est professeure agrégée au Centre d’études chinoises de l’Université de Sydney
Cet article est republié à partir de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lire l’article original.
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