Les BRICS annoncent une monnaie de trading adossée à l’or pour briser l’emprise du billet vert sur la finance mondiale ou comme le préconisait Boccara l’équivalent de l’ECU, une monnaie commune qui ne prétendrait pas à la contrainte du dollar ou même de l’euro … Il faut bien mesurer que la puissance destructrice du dollar sur l’économie mondiale décrite ici est l’équivalent de celle de la pression militaire derrière l’OTAN et d’autres “alliances” et le primat du pillage, de l’échange inégal, du dévoiement de toutes les recherches et avancées scientifiques de l’humanité… Ce devrait être le rôle du PCF et de la gauche de faire mesurer à la population française dans quel système elle se trouve prise… Ne pas lancer des opérations hystériques comme la destitution de Macron qui aura comme résultat si elle réussit ce qui est impossible, de faire élire Marine le Pen, et une fois de plus de limiter à un individu ce qui est beaucoup plus structurel… Nous avons besoin d’une force collective organisée qui désignera la véritable racine du mal et se donnera les moyens d’un véritable combat qui ne sera pas réservé à des techniciens de la finance ou se contentera d’une opposition nord-sud… C’est ce qui a commencé à surgir et qu’il faut encourager. (note et traduction de Danielle Bleitrach dans histoireetsociete)
Couverture de l’actualité géopolitique et de l’actualité à travers l’
Publié dans Finance
par Jan Krikke 17 septembre 2024
Au début de ce mois-ci, lors d’un rassemblement de campagne dans le Wisconsin, le candidat à la présidence américaine Donald Trump a intensifié sa campagne America First en promettant d’imposer des droits de douane de 100% sur les marchandises de tout pays qui s’éloigne du dollar.
Trump n’a pas dit à ses partisans que la mesure visant à protéger le dollar serait douloureuse pour les ménages américains, avec de nombreux biens de consommation susceptibles de doubler leur prix. Environ 70 % des produits vendus chez Walmart et Target proviennent de Chine, le pays à l’avant-garde de la dédollarisation.
Trump a fait cette annonce à la veille du très attendu sommet annuel des BRICS, prévu du 22 au 24 octobre à Kazan, en Russie. De manière cruciale, la réunion pourrait annoncer une feuille de route pour développer une alternative au système financier mondial actuel centré sur le dollar.
Les détails sont encore rares, mais certains observateurs s’attendent à ce que la réunion annonce une plate-forme de paiement multidevises. Certains observateurs des BRICS prédisent même l’annonce d’une feuille de route pour une monnaie BRICS adossée à l’or.
Bretton Woods
La création d’une alternative au système actuel du dollar serait historique pour plusieurs raisons. Il s’agirait de la première tentative crédible de dépasser l’accord de Bretton Woods de 1944 qui a établi le système financier mondial d’après-guerre
Sous Bretton Woods, le dollar était lié au prix fixe de l’or, tandis que toutes les autres monnaies étaient rattachées au dollar. Les pays ayant des excédents commerciaux libellés en dollars pouvaient échanger leurs dollars contre de l’or auprès de la banque centrale américaine au niveau de la fenêtre de l’or.
Le système du dollar a créé la stabilité financière, mais a donné aux États-Unis un contrôle presque total sur le système financier mondial. Les banques américaines sont devenues les chambres de compensation du commerce mondial. Une entreprise japonaise achetant des marchandises en provenance d’Inde devait acheter des dollars pour payer son fournisseur en Inde. Le système centralisé a permis aux États-Unis d’interdire à toute personne, entreprise ou pays d’accéder au système financier mondial.
Bretton Woods a commencé à s’effilocher en 1971 lorsque le président américain Richard Nixon a découplé le dollar de l’or. Face à l’augmentation des déficits commerciaux, les États-Unis ont choisi de fermer la fenêtre de l’or plutôt que d’équilibrer leurs échanges, faisant ainsi défaut sur leurs obligations de Bretton Woods.
La décision a eu des conséquences majeures. Libéré des contraintes imposées par l’étalon-or, le gouvernement américain a perdu sa discipline financière et s’est lancé dans une frénésie de dépenses qui a duré des décennies. De 1971 à 2024, la dette nationale des États-Unis est passée de 400 milliards de dollars à 35 billions de dollars.
Le service de la dette nationale est devenu le poste le plus important du budget national américain, même plus important que les dépenses annuelles de défense, ce qui a incité un nombre croissant d’économistes et de chefs d’entreprise de haut niveau à tirer la sonnette d’alarme. Le PDG de Tesla, Elon Musk, a récemment averti : « Au rythme actuel des dépenses publiques, l’Amérique est sur la voie rapide de la faillite. »
Plus précisément, les États-Unis pourraient bientôt être à court de créanciers prêts à acheter leur dette. La Chine a vendu des centaines de milliards de bons du Trésor américain ces dernières années, et les investisseurs étrangers sont devenus des vendeurs nets de dette américaine. (Le terme couramment utilisé « imprimer de l’argent » signifie en fait émettre de la dette.)
BRICS vs G7
Même si les États-Unis ne s’endettaient pas massivement, la dédollarisation progressive est inévitable. La part américaine dans l’économie mondiale diminue rapidement.
En 2016, les pays BRICS ont dépassé le G7 en termes de PIB combiné. Le groupe représente aujourd’hui 35 % de la production mondiale, contre 30 % pour le G7. La Chine contribue à elle seule à 30 % de la production industrielle mondiale, soit près du double de celle des États-Unis.
Concevoir une architecture financière ou monétaire pour des pays aussi divers que les membres des BRICS est complexe, mais il existe plusieurs modèles. Le vice-ministre des Affaires étrangères de la Fédération de Russie, Sergueï Riabkov, a récemment appelé à une unité monétaire similaire à l’unité monétaire européenne (ECU), le précurseur de l’euro.
L’ECU a été conçu en 1979 en réponse à la décision de Nixon de fermer la fenêtre or. N’étant plus rattachée à l’or, la monnaie européenne a commencé à fluctuer énormément. L’écu a ainsi créé une unité de compte partagée qui a stabilisé les marchés des changes.
Un autre modèle mentionné est le « bancor », une unité monétaire proposée par l’économiste John Maynard Keynes lors de la conférence de Bretton Woods.
Keynes envisageait le bancor comme une unité de compte supranationale, liée à un panier de produits essentiels comme le pétrole et le blé. Cela garantirait que la valeur du bancor soit basée sur les ressources économiques réelles plutôt que sur les fluctuations des monnaies nationales.
Keynes a également proposé des sanctions pour les pays ayant des excédents ou des déficits commerciaux persistants, dans le but d’encourager un commerce mondial équilibré. Les États-Unis ont rejeté le bancor comme étant lourd et un obstacle au libre-échange. Mais les déséquilibres chroniques d’aujourd’hui, en particulier l’énorme déficit commercial des États-Unis avec la Chine, valident la prévoyance de Keynes.
Un mBridge à l’horizon
Bien qu’il soit peu probable qu’une monnaie commune des BRICS apparaisse dans un avenir immédiat, la Chine travaille avec plusieurs autres pays sur mBridge, une plate-forme basée sur la blockchain qui permet les transactions financières dans plusieurs devises.
Développé conjointement par les banques centrales de Chine, de Thaïlande, des Émirats arabes unis et de Hong Kong, mBridge facilite les transactions instantanées de pair à pair sans l’intervention d’un tiers. La plate-forme utiliserait une technologie blockchain similaire à la crypto-monnaie Ethereum et s’adapterait aux monnaies numériques de la banque centrale (CBDC).
Le mBridge rend le financement du commerce transfrontalier plus efficace et moins coûteux. Une entreprise thaïlandaise peut vendre du riz à un négociant singapourien en baht thaïlandais ou dans toute autre devise convenue. Les transactions sont instantanées et n’impliquent pas de tiers. Dans mBridge, les banques des pays participants sont les nœuds du réseau.
Les BRICS comprennent actuellement neuf pays, les cinq membres d’origine étant le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud, auxquels s’ajoutent l’Égypte, l’Éthiopie, l’Iran et les Émirats arabes unis. Plus de 40 autres pays ont exprimé leur intérêt à s’y joindre, tandis que certains ont émis l’hypothèse que le groupe pourrait finalement s’étendre à plus de 100 pays.
Cependant, les BRICS ont surpris le monde en annonçant le mois dernier qu’ils cesseraient temporairement d’accepter de nouveaux membres. Aucune raison n’a été donnée, mais le gel pourrait être lié à la complexité et à la sensibilité de la création d’une nouvelle architecture financière et à son impact mondial potentiel.
Les BRICS ont de nombreuses raisons d’être prudents. Même la simple annonce d’une future feuille de route pour un nouveau système monétaire pourrait déstabiliser les marchés financiers mondiaux. De toute évidence, le groupe voudra éviter d’être accusé d’être à l’origine d’une crise financière.
La voie que prendront les BRICS à partir de maintenant dépendra de plusieurs facteurs. Avec quelle agressivité les États-Unis vont-ils défendre le dollar ? Comment les États-Unis vont-ils faire face à leur dette croissante et à leurs déséquilibres commerciaux ? Quelle est la prochaine étape pour son système politique de plus en plus dysfonctionnel ?
Alors que la promesse de Trump de sanctionner les pays qui dédollarisent pourrait être une rhétorique de campagne, une escalade de la guerre des sanctions américaines pourrait déclencher une réinitialisation financière en réponse.
Les BRICS pourraient décider de lancer une unité monétaire partiellement soutenue par l’or et les ressources naturelles comme le pétrole, les minéraux et les métaux. Le groupe dispose d’une influence considérable étant donné qu’il contrôle une partie importante et croissante des ressources naturelles mondiales, suffisamment pour dicter les prix mondiaux.
Une indication que les BRICS se préparent à une telle réinitialisation financière est leur accumulation sans précédent d’or. Au cours des deux dernières années, les membres des BRICS ont acheté de l’or à des niveaux record. Le métal monétaire a toujours été utilisé pour recalibrer les monnaies à la suite d’une crise financière ou monétaire.
Certes, une transformation du système financier mondial, vieux de 80 ans, est inévitable. Bretton Woods était une métamorphose néocoloniale de l’Empire britannique qui a modernisé le système financier et déplacé le siège du pouvoir de Londres à New York.
Les BRICS, en revanche, chercheront probablement à développer une nouvelle architecture financière à partir de zéro, qui reflète les réalités économiques et démographiques du XXIe siècle, et non du XXe siècle.
Jan Krikke
Jan Krikke est un ancien correspondant au Japon pour divers médias, ancien rédacteur en chef d’Asia 2000 à Hong Kong et auteur de Creating a Planetary Culture : European Science, Chinese Art, and Indian Transcendence (2023). Autres titres de Jan Krikke
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